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5月27日，长达一年新三板金融企业的自查整改宽限期正式迎来收官。但正如市场所预期，并非所有类金融企业都能如期按要求披露自查结果，而这在全国股转系统《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》（以下简称《通知》）提出的八项细化要求的私募领域里，表现尤为突出。
记者统计发现，截至5月27日，仅有12家新三板私募基金管理机构（以下简称“私募机构”）发布了是否符合《通知》新增挂牌条件的自查报告。其中，包括拥湾资产在内，有3家机构选择了在5月27日当天“临场交卷”。
4家机构“临场交卷”
2016年5月27日，全国股转系统发布《通知》，在此前规定的基础上，对私募机构新增8个方面的新三板挂牌条件，例如，管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上；持续运营5年以上，且至少存在一支管理基金已实现退出；创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上；已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构，并合规运作、信息填报和更新及时准确。
按《通知》要求，挂牌私募机构和主办券商需要双双提交自查报告与核查报告。今年5月27日，在《通知》整改宽限期到期的最后一天，银纪资产、拥湾资产、苏河汇3家私募机构及相关主办券商踩点披露了自查、核查报告。由此，在28家新三板私募机构中，完整提交自查报告的挂牌私募数量共有12家。
“不少私募机构显然还不满足要求，或者此前在整改过程中一直存在拖延，但是大限日到了，所以有的机构加班加点地在最后一刻提交报告，也是正常的。”一位参与某私募机构有关类金融要求核查的券商人士称。
“有意思的是，部分券商、私募提交报告的时间并不一致，与它们对于自查核查的态度不同有关系。”上述参与核查的券商人士称，一些券商希望尽早反馈，但挂牌私募则想再等等；甚至存在有的券商早早进行了核查，而挂牌私募一直不积极自查的情况。
面对是否履行新三板私募机构自查、核查要求的矛盾，一些业内人士也颇感无奈。“《通知》新增要求的口径是比较严格的，许多类金融企业也不知道怎么办，不少私募可能也没太在意，所以就一直拖着。”中泰证券一位新三板业务人士表示，这也是一些公司没法也没有提交的原因。
亦有業内人士认为，在失去行业所觊觎的“LP（有限合伙人）份额转股”功能后，多数私募机构也对新三板失去了兴趣，因此是否满足要求也变得“无足轻重”。“其实私募机构挂牌新三板，很大程度上是想模仿九鼎股份的‘LP份额置换股份’模式。但目前这种套路被叫停了，私募机构对新三板的期待也越来越有限。所以，不少机构可能索性把这个自查的事的放在了一边。”北京一家私募机构市场总监表示。
部分机构选择被摘牌
全国股转系统对于不满足要求的私募机构，是有着清晰的处理预期的。《通知》明确，“不符合新增挂牌条件的的，应当在本通知发布之日起1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。”
有知情人士透露，目前监管层内部也在就存量挂牌私募机构的界定、处置方案进行讨论。不过，在多位业内人士看来，不合格以及未按要求提交自查报告的私募被摘牌的概率仍然较高。
“之前《通知》已经明确过对不满足几项规则的要予以摘牌了，如果这时候再开口子，将会让监管政策的威信大打折扣。”上述参与核查的券商人士坦言，而且，这对于一些尽量满足监管要求的私募机构来说，也不公平。
记者注意到，面对金融类企业的严格监管预期，踩点交卷的苏河汇选择了放弃私募业务，其自查报告中称，会将自身直接管理的私募基金转让，且已于3月提交了私募管理人注销申请。“这是保住新三板壳的一种方式，说明苏河汇还是比较看中新三板市场的。”前述中泰证券人士称。
与苏河汇不同，不满足管理规模要求的拥湾资产则做出类似“承诺”的表达称，今年下半年将与相关上市公司共同发起产业并购基金；而在整改期结束后，全国股转系统将允许私募机构适度再融资，加之拥湾资产自有资金对外投资获取的收益，公司“规模会实现迅速扩张”，并在未来三年规模将符合监管要求。
事实上，拥湾资产和监管要求的标准相差甚远。根据《通知》要求，股权投资私募机构的年均资产规模须在50亿元以上；而截至2016年底，拥湾资产的实缴管理规模不足5亿元。
“这种承诺及自查结论很有可能意义不大，仅仅是一种形式上对自查要求的满足。”上述中泰证券人士称，“因为50亿元已经明确了是对最近3年这个时间点；你如果说未来三年或是以后三年，显然是答非所问。”
此外，也有部分私募机构在“答考”途中选择了放弃并另寻他路。例如，合晟资产的主办券商日信证券早在去年《通知》下发不足一个月时，就出具了核查报告。今年年初，合晟资产却宣布拟从中路股份等股东手中以3.1亿元购买瑞龙期货的全资控股权。在业内看来，合晟资产此举是试图实现向非私募机构转型。但截至目前，上述筹划也尚未完成。于是，在5月27日到来之前，合晟资产5月12日公告宣布摘牌。
“如果是现金收购期货公司，那么挂牌对合晟资产的意义也十分有限，相反还很容易被困住手脚。”一位接近瑞龙期货人士称，“摘牌并不意味着合晟资产就会放弃对瑞龙期货的收购，这个运作很有可能摘牌后再进行。反之，运作期货公司后再进行挂牌，反而是符合监管要求的，因为期货公司毕竟是个持牌机构。”
记者统计发现，截至5月27日，仅有12家新三板私募基金管理机构（以下简称“私募机构”）发布了是否符合《通知》新增挂牌条件的自查报告。其中，包括拥湾资产在内，有3家机构选择了在5月27日当天“临场交卷”。
4家机构“临场交卷”
2016年5月27日，全国股转系统发布《通知》，在此前规定的基础上，对私募机构新增8个方面的新三板挂牌条件，例如，管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上；持续运营5年以上，且至少存在一支管理基金已实现退出；创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上，私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上；已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构，并合规运作、信息填报和更新及时准确。
按《通知》要求，挂牌私募机构和主办券商需要双双提交自查报告与核查报告。今年5月27日，在《通知》整改宽限期到期的最后一天，银纪资产、拥湾资产、苏河汇3家私募机构及相关主办券商踩点披露了自查、核查报告。由此，在28家新三板私募机构中，完整提交自查报告的挂牌私募数量共有12家。
“不少私募机构显然还不满足要求，或者此前在整改过程中一直存在拖延，但是大限日到了，所以有的机构加班加点地在最后一刻提交报告，也是正常的。”一位参与某私募机构有关类金融要求核查的券商人士称。
“有意思的是，部分券商、私募提交报告的时间并不一致，与它们对于自查核查的态度不同有关系。”上述参与核查的券商人士称，一些券商希望尽早反馈，但挂牌私募则想再等等；甚至存在有的券商早早进行了核查，而挂牌私募一直不积极自查的情况。
面对是否履行新三板私募机构自查、核查要求的矛盾，一些业内人士也颇感无奈。“《通知》新增要求的口径是比较严格的，许多类金融企业也不知道怎么办，不少私募可能也没太在意，所以就一直拖着。”中泰证券一位新三板业务人士表示，这也是一些公司没法也没有提交的原因。
亦有業内人士认为，在失去行业所觊觎的“LP（有限合伙人）份额转股”功能后，多数私募机构也对新三板失去了兴趣，因此是否满足要求也变得“无足轻重”。“其实私募机构挂牌新三板，很大程度上是想模仿九鼎股份的‘LP份额置换股份’模式。但目前这种套路被叫停了，私募机构对新三板的期待也越来越有限。所以，不少机构可能索性把这个自查的事的放在了一边。”北京一家私募机构市场总监表示。
部分机构选择被摘牌
全国股转系统对于不满足要求的私募机构，是有着清晰的处理预期的。《通知》明确，“不符合新增挂牌条件的的，应当在本通知发布之日起1年内进行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，将予以摘牌。”
有知情人士透露，目前监管层内部也在就存量挂牌私募机构的界定、处置方案进行讨论。不过，在多位业内人士看来，不合格以及未按要求提交自查报告的私募被摘牌的概率仍然较高。
“之前《通知》已经明确过对不满足几项规则的要予以摘牌了，如果这时候再开口子，将会让监管政策的威信大打折扣。”上述参与核查的券商人士坦言，而且，这对于一些尽量满足监管要求的私募机构来说，也不公平。
记者注意到，面对金融类企业的严格监管预期，踩点交卷的苏河汇选择了放弃私募业务，其自查报告中称，会将自身直接管理的私募基金转让，且已于3月提交了私募管理人注销申请。“这是保住新三板壳的一种方式，说明苏河汇还是比较看中新三板市场的。”前述中泰证券人士称。
与苏河汇不同，不满足管理规模要求的拥湾资产则做出类似“承诺”的表达称，今年下半年将与相关上市公司共同发起产业并购基金；而在整改期结束后，全国股转系统将允许私募机构适度再融资，加之拥湾资产自有资金对外投资获取的收益，公司“规模会实现迅速扩张”，并在未来三年规模将符合监管要求。
事实上，拥湾资产和监管要求的标准相差甚远。根据《通知》要求，股权投资私募机构的年均资产规模须在50亿元以上；而截至2016年底，拥湾资产的实缴管理规模不足5亿元。
“这种承诺及自查结论很有可能意义不大，仅仅是一种形式上对自查要求的满足。”上述中泰证券人士称，“因为50亿元已经明确了是对最近3年这个时间点；你如果说未来三年或是以后三年，显然是答非所问。”
此外，也有部分私募机构在“答考”途中选择了放弃并另寻他路。例如，合晟资产的主办券商日信证券早在去年《通知》下发不足一个月时，就出具了核查报告。今年年初，合晟资产却宣布拟从中路股份等股东手中以3.1亿元购买瑞龙期货的全资控股权。在业内看来，合晟资产此举是试图实现向非私募机构转型。但截至目前，上述筹划也尚未完成。于是，在5月27日到来之前，合晟资产5月12日公告宣布摘牌。
“如果是现金收购期货公司，那么挂牌对合晟资产的意义也十分有限，相反还很容易被困住手脚。”一位接近瑞龙期货人士称，“摘牌并不意味着合晟资产就会放弃对瑞龙期货的收购，这个运作很有可能摘牌后再进行。反之，运作期货公司后再进行挂牌，反而是符合监管要求的，因为期货公司毕竟是个持牌机构。”