【摘 要】
：
为加快完善社会主义市场经济体制,深化经济机制体制改革,推动企业集团做强做优做大成为进一步的改革方向,中国企业集团呈现出更为紧密的集团化特征.本文利用2008—2016年中国A股上市公司及其附属子公司的企业集团数据,构造出度量企业集团化程度的指标,考察了不同集团网络的集团化程度对集团现金持有水平的影响,并揭示了不同产权属性企业集团下两者关系的差异.研究发现,随着集团化程度的提高,集团现金持有水平将出现显著下降;按产权属性分组发现,仅在国有企业集团样本中,集团化程度的提高才会显著降低集团现金持有,而在民营企业
【基金项目】
：
国家自然科学基金面上项目"贸易自由化与企业财务行为研究:基于进口竞争视角的分析"(批准号71772078);国家自然科学基金面上项目"三层委托代理框架下的董事与经理层合谋问题研究:机制与治理"(批准号71672076).
论文部分内容阅读
为加快完善社会主义市场经济体制,深化经济机制体制改革,推动企业集团做强做优做大成为进一步的改革方向,中国企业集团呈现出更为紧密的集团化特征.本文利用2008—2016年中国A股上市公司及其附属子公司的企业集团数据,构造出度量企业集团化程度的指标,考察了不同集团网络的集团化程度对集团现金持有水平的影响,并揭示了不同产权属性企业集团下两者关系的差异.研究发现,随着集团化程度的提高,集团现金持有水平将出现显著下降;按产权属性分组发现,仅在国有企业集团样本中,集团化程度的提高才会显著降低集团现金持有,而在民营企业集团样本中,集团化程度却对现金持有无显著影响.这是因为,相比民营企业,国有企业往往拥有更大的资金池,从而拓宽了国有企业集团利用内部资本市场实现资源配置的范围,并有利于内部资本市场发挥有效的"多钱效应"和"活钱效应".异质性检验表明,集团化程度与现金持有的负向关系在融资约束较低、预算软约束较高、增长速度较高以及存在股利分配的企业集团中更为明显.本文的研究在理论上丰富了企业集团的相关研究,在实践上有助于深入理解中国情境下企业集团内部资本市场运作,同时也为推动大型企业集团建设提供支持性证据和政策建议.
其他文献
通过网络药理学及分子对接技术探讨蒙古族药八味三香散治疗慢性心力衰竭(chronic heart failure, CHF)的潜在分子机制。应用TCMSP,BATMAN数据库及文献收集八味三香散活性成分及潜在作用靶点。通过TTD,GeneCards和CTD数据库检索慢性心力衰竭相关的疾病基因。对八味三香散药物靶点和CHF相关基因取交集,使用Cytoscape构建“化合物-靶点-通路”网络。将交集靶点导入DAVID数据库,进行GO功能、KEGG通路富集分析。最终,利用Autodockvina软件对筛选出的
随着我国经济水平的提高,人们对于建筑质量、居住质量的要求也越来越高。对传统的住宅建筑而言,房屋渗水一直是让居住者头疼的问题。基于此,本文主要结合建筑工程现场管理和交房经验,针对车库地坪、车库侧墙、车库顶板、住宅屋面及露台、厨房卫生间及阳台、外墙等部位,总结了房地产项目防渗漏控制要点。
近年来,随着经济的快速发展,餐饮业也进入飞速发展时期,商家间的竞争也日益激烈。目前,很多商家在日常运营中还主要依赖人工,不但会造成人力资源浪费而且容易产生错误,导致管理水平和服务质量低下。随着智能手机的普及,选择线上餐饮系统逐渐成为众多商家开拓业务的必然选择。基于此,笔者设计了一个手机餐饮APP。该APP改变了传统“先抵达地点,后订餐”的被动订餐方式,从根本上解决了传统餐饮管理存在的问题,能够为广大客户提供智慧订餐服务,从而能够节省大量的人力、物力和财力,能够带来良好的经济效益和社会效益。
Flap核酸内切酶1(flap endonuclease 1,FEN1)是一种具备特异性结构的多功能核酸酶,其参与机体细胞多种DNA代谢途径,在维护人类基因组稳定性、防止细胞恶性转化中发挥着不可或缺的作用。近年来,FEN1的功能、作用机制逐渐成为研究热点,异常表达的FEN1与肿瘤发生、发展有着密切的关联,通过认识FEN1在肿瘤细胞活动调节中的具体作用与机制显得尤为必要。文章将从FEN1分子结构、生物学功能、在肿瘤细胞的调节作用与机制等方面予以论述,同时对FEN1参与表观遗传学调控机制进行适当阐述,以期为今
2020年12月21日召开的国务院常务会议通过《防范和处置非法集资条例(草案)》。会议强调,要用法治的办法加强重点领域监管,防范和化解风险,保护群众合法权益。会议通过《防范和处置非法集资条例(草案)》,规定省级政府对本行政区域内防范和处置非法集资工作负总责,明确地方各级政府、行业主管部门、监管部门职责分工,在市场主体登记、互联网管理、广告和资金监测等方面完善防范机制,规定了调查处置中强制措施,强化监管问责。
本文简述医疗资源的内涵及其配置要素,对国内外突发公共卫生事件下医疗资源配置研究的现状和进展进行梳理和评述。评述主要从应急资源配置规则、应急管理流程和评估、医疗资源需求量测算、医疗人力、机构、设备、物资和内外部管理等方面进行,提出现有国内外研究存在的问题和不足,包括:(1)对突发公共卫生事件应急管理法律、规则和制度、应急管理常态化流程等体制机制设计的研究没有充分结合各国实际卫生体制考虑;(2)具体对应急场景与医疗资源配置衔接的相关研究较少;(3)我国研究应急医疗资源配置的方法比较有限,大多以定量研究的方法集
学生宿舍是在校生学习、生活和交往的主要场所,但近年来由于住宿生违规使用电器、照明灯长时间开启、人为破坏门禁等问题层出不穷,学生宿舍管理已成为解决校园安全隐患极为重要的部分。针对宿舍安全管理问题,笔者阐述了基于物联网和智能识别技术,融用电安全管理、照明设备管理、宿舍暴力与盗窃事件管理等功能于一体的宿舍安全管理系统设计实践案例。该系统可将检测到的事故通过PC端软件和手机APP实时推送到管理人员和宿舍成
第一件事:要追捕一批“漏网之鱼”。组织开展追捕“漏网之鱼”行动,锁定一批追捕目标,做到除恶务尽。继续开展境外追逃行动。对近期潜逃的,要千方百计将其缉拿归案。对洗白变异的,要尽快取得突破。第二件事:要起底一批重点线索。对指向明确的涉黑涉恶及“保护伞”线索,全国扫黑办将组织开展线索直核行动,每季度组织一次线索核查情况抽查,每半年直接核查100条线索,并将重点线索核查情况作为政法队伍教育整顿中央督导的重点内容。
2021年5月18日,以“聚焦建筑碳中和,构建绿色生产生活新体系”为主题的2021(第十七届)国际绿色建筑与建筑节能大会暨新技术与产品博览会在成都天府国际会议中心召开。来自全国各地的400多位权威专家,数千位行业人士参加了本次盛会。
房地产业是增强国民经济和改善人民生活的重要产业,关系国计民生,也是推动国家经济增长的重要引擎。本文将从中央企业房地产业务总体情况、为什么要推动高质量发展与如何实现高质量发展三个方面对如何以新发展理念推动中央企业房地产业务实现高质量发展进行分析,为相关企业适应行业新发展理念、应对市场新发展格局提供参考与借鉴。