俄铝（00486.HK）日前宣布，主席兼董事Jean-Pierre Thomas接获美国财政部外国资产管理办公室要求离任主席及董事，作为美国终止实施制裁的先决条件之一。同时，俄铝承诺增加透明度，因此美国正式解除对俄铝制裁后，料该股有重大上升空间。俄铝作为全球主要铝生产商，基本因素良好，财务表现不错及现金流健康，证明其具有应付外部冲击能力，且企业管治潜在改善。
　　另外，中国政府今年推出新刺激计划，务求大幅改善国内铝结存水平，因此中国出口量可能会下跌，预计可支持铝价，相信压抑的需求释放，将为俄铝股价带来上升空间。根据俄铝去年第四季及全年销售业绩报告显示，去年全年生产铝375.3万吨，按年增长1.3%，使用率维持于96%。

冶炼厂产品增值

　　铝箔及包装产品约8.9万吨，按年减少12%;氧化铝777.4万吨，变动不大;铝土矿1，384.7万吨，按年增长18.9%;霞石429.4万吨，按年减少0.9%。去年全年铝销量367.1万吨，按年倒退7.2%。其中BOAZ铝产品销量12.8万吨，按年倒退12.8%;其他第三方铝产品销量6万吨，按年倒退64.3%;实现价格每吨2，259美元，按年增长7.3%。
　　伦敦金属交易所期间报价2，107美元，按年增长8.5%;实现溢价152美元。俄铝表示，整体而言，目前铝市场出现严重短缺，加上需求应会改善，故铝价具有向上潜力，可憧憬未来发展前景。业务方面，俄铝拥有多元化产品组合，当中增值产品占有很大比重（每年销售总额396万吨中的187万吨）。
　　俄铝目标于2021年，透过改善位于西伯利亚的冶炼厂提升增值产品销售额至销售总额的60%。在环保和气候方面，俄铝于2022年前为公司设施的主要生产流程创建封闭式循环水供应系统。俄铝未来将加强长期战略，确保为新增长机遇作好充分准备，并采取合适措施应对市场发展时所带来的任何不确定性或波动。投资者可现价买入，目标价为4.5港元，跌破3.3港元止蚀。