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尽管黄金在过去的一年中价格跌去了28%,为30年来历史最高跌幅,但中国黄金爱好者对这种稀有金属制作的饰品的热情,也因此达到顶点。
在7摄氏度的寒风中等候1小时之久后,24岁的肖静芳终于与其他100名急不可耐的消费者一起,进入周大福武汉光谷店596平方米的大堂。橱窗里黄金打造的原版Hello Kitty和愤怒小鸟向她友好地招手。她熟练地使用店内的互动橱窗、电子迎宾、虚拟体验墙、3D导购机,挑选了一款马年生肖黄金吊坠后,使用微信支付付款,心满意足地离开。
这是周大福在这个星球上开设的第2000家零售店,它们大部分于最近的3年内开设,并多数位于中国内地。借助中国内地市场的强劲需求,在刚刚结束的第三财季,周大福创造了26%的增长,而销量则同比增长了大约40%,其中相当一部分来自黄金首饰。
无论从哪个角度来看,在相当长的一段时间内,黄金价格的低迷都是板上钉钉。各国央行持续看空黄金,投资者信心已经跌入谷底。瑞士央行手中的黄金狂亏百亿美元。而六大投行日前公布的2014年金价预测,平均跌幅达14.5%。
这导致很多人认为是所谓“中国大妈”买走了市场上的金饰。“大妈”这个特别的词汇很大程度上源自去年4月《华尔街日报》网站的一则视频。在这则视频新闻中,一群中国中年女性在金价骤降的第二天早晨来到商场,她们在金饰柜台前推推搡搡,争相抢购昂贵的黄金饰品,完全不顾金价的走势如何。
但陈世昌认为,始终在牢牢主导市场的,是中国的新娘们。这也是人们在周大福的橱窗里看到Hello Kitty、愤怒小鸟甚至变形金刚的原因之一。这位周大福珠宝集团执行董事表示,过去一年周大福有30%-40%的珠宝被新娘买走,其中单价2000元-10万元的产品占80%,10万元以上的占1%-2%,2000元以下的占到15%。陈认为,这些消费主要来自中国三四线城市的新兴年轻中产阶级。他预计未来10年随着城镇化的深入,中国的这一群体将从目前的30%增长到70%。
受经济环境和政府导向影响,在2013年,多数传统意义上的奢侈品,例如宾利、博柏丽和普拉达都在中国市场遭遇了急剧的放缓。但一向同被视为奢侈品的黄金,却正在成为新的时髦。在过去的2013年,黄金的消费增幅远远超过同样受到追捧的钻石。有数据显示,中国已超越印度成为黄金第一大消费国。
根据中国黄金协会的数据统计,仅仅在4月一个月,中国消费者就买走了300吨黄金,这相当于去年同期的300%。香港政府统计处最新数据显示,今年前八个月里,内地通过香港进口了约861.40吨黄金,是去年同期的361.02吨的两倍多。
这在很大程度上,更像是中国民间对长期无法拥有黄金的一种反弹。据《2012中国黄金行业社会责任报告》,中国民间人均拥有黄金不到4.6克,与全球人均20克差距明显。中国在2002年开放上海黄金交易所,但在过去的数年中一直执行严格的进口配额制度,这种情况直到最近才有所缓解。这与跌入谷底的金价一起,带来一波强劲的增长,但从最近的数据来看,涨势已经有所回落。
考虑到这主要源于消费需求而非投资需求,担心“中国大妈”被套牢似乎略显多余。正如世界黄金协会(WGC)远东总经理AlbertCheng接受采访时谈到,他认为“大妈”们不会后悔,因为后者买黄金是为自我满足,而并非投资。“她们会把这些金饰给她们的亲戚或者孩子当作礼品。”
另外一个利好消息,是部分研究机构,例如Rosland Capital认为中国很快会公布2710吨的官方储备数字。彭博此前估计,中国目前持有黄金总量约5086吨。《纽约时报》记者James Ricards认为,中国上次公布黄金储备的时间是2009年4月,数量为1054吨。如果中国再次公布黄金储备,将刺激金价上扬。
此外,推动黄金再次成为时髦的另一个重要角色,传统的黄金消费大国——印度,并没有对这种闪耀迷人光芒的金属失去兴趣。从前三季度的数据来看,中印的差距非常微弱,这在相当程度上是受到了印度近期严控黄金进口的影响。但这一政策的长期效果仍然存疑。正如印度媒体所形容的,走私最厉害的印度科泽科德机场,飞机里装满合法携带量——1公斤黄金入境的非定居印度人,“满载黄金的航班像是一场场黄金雨”。不能不指出这是一个非常愚蠢的决定。亚当·斯密曾说,因为黄金的体积极小而价值极高,无论政府如何警觉,都无法阻止黄金的流动。
在《黄金简史》中,伯恩斯坦曾注意到亚洲这种对黄金似乎无止境的喜爱。相比于西方人将黄金视为货币,亚洲人更喜欢将之视为一种消费品。他将此称为“亚洲大墓地”,意即黄金总是从欧洲流入亚洲,却再也不见流出。伯恩斯坦认为,这是因为唐宪宗时期发明的纸币,使亚洲国家普遍没有使用贵金属铸币的传统,但重要的是强权的政府,赋予了纸币更权威的效力。这一推论也可以解释亚洲以外的一些民族为何同样以喜爱黄金闻名,例如“生性喜爱储藏黄金”的法国农民,以及今年第四季度美国金饰需求15%-20%的显著增长。
保卫黄金的逻辑从来都很简单。正如投资人Ben Miller所说,亚洲的需求可以一直维持,但西方的减持却是有限度的。金价早晚会上涨,只是不知道上涨何时到来。唯一的问题是,金色的黄金,始终并非黄皮肤的中国人,购买珠宝首饰的最佳选择。“中国大妈”对黄金的热情,真的可以一直超越急着嫁女儿的印度人吗?