欧元兑美元于11月4日达到1.4281的10个月高点后,由于爱尔兰再暴主权债务危机的警讯,因此在11月11、12日举行的G20国集团峰会前后,欧元走势逆转,见顶后大幅度回调,至11月16日,最低回调到1.3446。短短9个交易日,调整幅度达到835点,使欧元多头有点措手不及。
　　
　　欧元区信誉再受考验
　　
　　爱尔兰主权债务危机的引爆,既有金融危机发生后爱尔兰房地产市场泡沫破灭,导致爱尔兰银行业背负大量坏账流动性陷入困境的因素,也有近期德国政府官员讲话的影响。
　　德国政府官员在G20国集团峰会前曾“无意中”谈到,欧元一项新的永久性援救机制将迫使民间债券持有人帮助分担未来援救的成本。此言一出,爱尔兰10年期公债到期收益率从11月10日的低点8.105%,到11月11日迅速飙高到9.27%,导致爱尔兰主权债务风险迅速恶化。
　　虽然德国方面比后澄清新机制不适用于现有债务。且G20国集团峰会后,法国、德国、意大利、西班牙及英国发表联合声明表示:“万一有欧盟国家进行债务重整,投资人不会被迫承担持债减值的损失。”但是,已受到惊吓的市场还是选择削减欧元多头仓位以锁定盈利、规避风险。
　　根据美国商品期货委员会的数据,美国期货市场欧元投机性净多头仓位从10月5日当周的48243手,减少到上周的23283手。多头平仓导致欧元走势逆转,展开迅速的下挫调整。
　　
　　美联储QE2的利空犹存
　　
　　欧元区主权债务危机重燃冲击欧元剧烈回调,引领非美货币集体调整,使美元指数从11月4日的低点75.63展开一波反弹,至11月16日最高达到79.46。
　　不过,美联储开始实施第二轮量化宽松政策,纽约联邦储备银行宣布,至12月9日的一个月内,将分批购买总额1050亿美元的美国较长期公债,其中,750亿美元为QE2的额度,300亿美元为QE1中到期回笼的资金,这对美元反弹走势仍形成利空牵制。因为市场仍担心美联储的QE2将导致美元贬值。
　　比如,美国国会的共和党议员11月17日致信美联储主席伯南克指出,美联储的6000亿美元量化宽松政策“为未来美元的强势带来了很大的不确定性,且可能引发难以控制、长期的通胀,并可能人为地产生资产泡沫,进一步扰乱经济”。国际上也广泛批评美联储的QE2意在压低美元汇价。
　　由此可见,市场仍普遍担忧美联储OE2正式实施导致美元流动性扩张,将产生利空美元的影响。比如,11月17日美国公布10月核心CPI创1957年有记录以来的历史新低增速,年同比上涨仅为0.6%;10月房屋开工重挫11.7,年率降至51.9万户,为2009年4月以来最低。这些数据支持美联储实施QE2,对美元从11月4日以来的反弹形成了压制作用。
　　
　　欧元年底前将区间震荡
　　
　　由于欧元和美元基本面上都存在重大利空,因此,预计欧元兑美元在今年余下时间将展开区间震荡行情。相对而言,因欧盟已决意迅速资助爱尔兰,防止危机事态扩大,所以欧元的利空短期内更容易缓解。由技术面来看,欧元兑美元目前日线和周线趋势性指标逆向运行,这支持将展开区间震荡的判断。预计欧元兑美元震荡区间的高低点将在1.3360和1.4230附近。