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近年来各大商业银行不良贷款频发，对银行的稳健发展造成了较大的影响，故在信贷审批过程中摸清企业真实情况对降低不良率至关重要。特别是非上市企业，因内部管理不规范，缺乏外部监管及财务审计等原因，用于信贷审批的财务数据普遍存在问题，甚至存在虚构财务数据用于骗贷的情况。银行信贷审核过程除了运用传统财务分析的方法之外，还应结合授信企业自身情况及所属行业特征，深度挖掘财务数据所折射的信息，发现风险点，提高审批的准确性。
一、引言
相较于上市公司而言，非上市企业因管理不规范，缺乏内外部监管，违约风险较高，故银行对此类企业的授信审批应更为严谨、全面。财务分析是银行信贷审批的重要依据，传统银行业的授信审批基本依靠信贷人员主观判断，审贷过程多以简单套用公式、罗列财务数据为主。审批的准确性易受信贷人员个人主观想法限制，方式过于单一，较难挖掘出数据背后的风险点。本文主要研究商业银行审贷过程中的财务分析方法，通过分析C企业申请商业银行贷款被拒这一案例的原因发现：基于非上市企业财务数据质量较差的特征，银行对此类企业的财务分析不应浮于数据表面，而应结合企业所在行业特点1，挖掘非上市企业财务数据背后所隐藏的真实信息。
二、银行授信评审中财务分析方法
（一）传统财务分析方法
传统的财务分析方法多以计算某些特定财务指标，分析各数据之间的关联关系为主，主要包括：比率分析法、比较分析法、趋势分析法及因素分析法等。各方法简介可见表一：
目前我国商业银行对大中型企业授信多采用传统的财务分析方法2，通过企业以及相关联系主体的财务状况进行分析，该方法具有数据获取方便、分析方方及内容较为固定、操作流程模式化等优点。
（二）非上市企业常用授信评审财务分析方法
非上市企业财务数据质量较差，数据完整度不高，财务分析容易脱离行业特点。基于以上特点，商业银行在对非上市企业进行财务分析时应做出相应的调整，利用数据的勾稽关系以及实地调查取证等方法获取企业的真实情况，商业银行对非上市企业进行授信审批财务分析常用的几个方法有：
1.交叉检验法
该方法要求信贷评审人员从不同渠道获取同一方面的数据，通过数据间的勾稽关系检验目标企业财务报表数据的完整性、真实性和准确性3。 例如可以通对比上下游企业的往来账户流水信息确认企业的销售情况，从而摸清企业的真实经营状况;还可通过参考同行业其他企业的经营信息来分析目标企业数据的真实性与合理性，从中发现风险点。非上市企业的财务信息不规范，不全面，质量差，交叉检验法可以帮助银行解决信息不对称的问题，减少授信风险。
2.报表还原法
报表还原法要求授信人员通过实地考察获得目标企业的相关信息，根据掌握的信息对非上市企业的财务报表进行还原。报表还原法在很大程度上考虑了企业所处的行业背景、经营情况以及发展趋势，分析结果较为客观公正，能更准确及时的掌握企业的经营状况，做出理性的信贷决策4。非上市企业存在管理不够健全，财务报表编制混乱的现象，报表还原法可以弥补这一缺陷。
三、C企业银行贷款授信案例分析
此节以某C企业向某银行申请授信被拒为例进行案例分析，采用财务分析方法试图找出其被拒原因。授信的C企业注册地为杭州，主要从事软件研发等业务。旗下有两家子公司，分别为A公司与B公司。A公司主要生产电缆传输设备，月产能达7万套，外包比例达60%，与B公司共用厂房;B公司主要生产机顶盒等电视机配件，月产能约20万台，50%外包生产。下游客户主要为直销及各类传媒公司。公司所提供的部分财务数据可见表二：
从表中各指标数据看出，C企业的流动资产充足，2016年流动比率为1.27，2017年为1.048，2018年3月为1.26，短期偿债能力尚可;从营运角度观察，C企业的流动资产周转率较高，从2016年的0.781上涨至2017年的1.12，营运能力向好;从盈利角度分析，2017年净利润增长率为112.5%，根据18年1-3月的利润表数据预测，当年净利润也将有大额提升。从传统的财务分析指标来看，C企业的流动性、营运方面均不存在明显问题，盈利能力提升迅速，是一家发展势头极强的企业。然而C企业申请商业银行贷款却被拒，通过仔细剖析财务数据，笔者发现多处数据漏洞。
企业的合并报表中银行融资大幅增加，同时销售收入也从2016年的6亿元增加到2017年的15亿元，此外根据2018年1-3月企业的销售收入为6亿元估算，18年全年的销售收入将突破20亿元，销售收入近两年增速均高于80%。然而观察资产端，企业的货币资金、存货、固定资产以及对外投资等数据并无明显变动。再结合企业行业特点，制造业企业在這些科目上无明显变动，可以判断企业产能未出现明显扩大。那么企业在产能未扩大的情况下实现销售收入的大幅增长就明显不符合逻辑，存在疑点。此外，笔者参考了同行业的上市公司，机顶盒传输线等业务的销售增长率最高未超过25%，那么一个普通的制造业企业却在产能无明显变化的情况下，创利增速远超上市公司，这一情况不符合行业特点及常理，在很大程度上可以怀疑C企业的财务数据存在造假嫌疑。
笔者带着这些疑问，通过核对企业科目明细表及说明进一步发现：企业的应收账款和预付账款存在大量占用，企业银行融资增加可能是应收账款等占用资金导致。顺着这一思路笔者查询了同行业的上市公司，该行业的上市企业公告显示其销售范围基本覆盖全国各地，而C企业的大部分应收账款均来自H省的下游企业，结构明显异于同行其他企业。笔者不禁怀疑C企业应收账款账面存在造假行为。通过进一步查询科目明细表发现，应收账款中金额最大的D企业名下存在大量诉讼信息，根据工商登记信息，D企业实际已多年未进行工商登记。故基本可以确认，C企业该笔应收账款存在造假行为，企业实际融资未流向正常生产经营方向，资金去向未知，疑似被挪用他处。笔者思考正是由于此重大问题，C企业才未通过商业银行的信贷审查。
四、结语
通过C企业商业银行信贷审查被拒的案例可以看出，非上市公司的财务数据存在不全面、不规范的情况。在对非上市公司进行贷前财务分析时，不可仅拘泥于数据表面以及部分指数的好坏来进行判断，而应切实了解企业情况，对企业的上下游，产能供应，市场需求等全方面进行分析。结合公司本身实际情况和行业背景，尊重常识和常理，坚持追更溯源。必要时还需利用纳税记录，银行流水，交易单据等材料佐证判断，分析数据背后的逻辑性与真实性，尽可能还原企业的真实状态，从而有效的规避风险。（作者单位：浙江同济科技职业学院）
一、引言
相较于上市公司而言，非上市企业因管理不规范，缺乏内外部监管，违约风险较高，故银行对此类企业的授信审批应更为严谨、全面。财务分析是银行信贷审批的重要依据，传统银行业的授信审批基本依靠信贷人员主观判断，审贷过程多以简单套用公式、罗列财务数据为主。审批的准确性易受信贷人员个人主观想法限制，方式过于单一，较难挖掘出数据背后的风险点。本文主要研究商业银行审贷过程中的财务分析方法，通过分析C企业申请商业银行贷款被拒这一案例的原因发现：基于非上市企业财务数据质量较差的特征，银行对此类企业的财务分析不应浮于数据表面，而应结合企业所在行业特点1，挖掘非上市企业财务数据背后所隐藏的真实信息。
二、银行授信评审中财务分析方法
（一）传统财务分析方法
传统的财务分析方法多以计算某些特定财务指标，分析各数据之间的关联关系为主，主要包括：比率分析法、比较分析法、趋势分析法及因素分析法等。各方法简介可见表一：
目前我国商业银行对大中型企业授信多采用传统的财务分析方法2，通过企业以及相关联系主体的财务状况进行分析，该方法具有数据获取方便、分析方方及内容较为固定、操作流程模式化等优点。
（二）非上市企业常用授信评审财务分析方法
非上市企业财务数据质量较差，数据完整度不高，财务分析容易脱离行业特点。基于以上特点，商业银行在对非上市企业进行财务分析时应做出相应的调整，利用数据的勾稽关系以及实地调查取证等方法获取企业的真实情况，商业银行对非上市企业进行授信审批财务分析常用的几个方法有：
1.交叉检验法
该方法要求信贷评审人员从不同渠道获取同一方面的数据，通过数据间的勾稽关系检验目标企业财务报表数据的完整性、真实性和准确性3。 例如可以通对比上下游企业的往来账户流水信息确认企业的销售情况，从而摸清企业的真实经营状况;还可通过参考同行业其他企业的经营信息来分析目标企业数据的真实性与合理性，从中发现风险点。非上市企业的财务信息不规范，不全面，质量差，交叉检验法可以帮助银行解决信息不对称的问题，减少授信风险。
2.报表还原法
报表还原法要求授信人员通过实地考察获得目标企业的相关信息，根据掌握的信息对非上市企业的财务报表进行还原。报表还原法在很大程度上考虑了企业所处的行业背景、经营情况以及发展趋势，分析结果较为客观公正，能更准确及时的掌握企业的经营状况，做出理性的信贷决策4。非上市企业存在管理不够健全，财务报表编制混乱的现象，报表还原法可以弥补这一缺陷。
三、C企业银行贷款授信案例分析
此节以某C企业向某银行申请授信被拒为例进行案例分析，采用财务分析方法试图找出其被拒原因。授信的C企业注册地为杭州，主要从事软件研发等业务。旗下有两家子公司，分别为A公司与B公司。A公司主要生产电缆传输设备，月产能达7万套，外包比例达60%，与B公司共用厂房;B公司主要生产机顶盒等电视机配件，月产能约20万台，50%外包生产。下游客户主要为直销及各类传媒公司。公司所提供的部分财务数据可见表二：
从表中各指标数据看出，C企业的流动资产充足，2016年流动比率为1.27，2017年为1.048，2018年3月为1.26，短期偿债能力尚可;从营运角度观察，C企业的流动资产周转率较高，从2016年的0.781上涨至2017年的1.12，营运能力向好;从盈利角度分析，2017年净利润增长率为112.5%，根据18年1-3月的利润表数据预测，当年净利润也将有大额提升。从传统的财务分析指标来看，C企业的流动性、营运方面均不存在明显问题，盈利能力提升迅速，是一家发展势头极强的企业。然而C企业申请商业银行贷款却被拒，通过仔细剖析财务数据，笔者发现多处数据漏洞。
企业的合并报表中银行融资大幅增加，同时销售收入也从2016年的6亿元增加到2017年的15亿元，此外根据2018年1-3月企业的销售收入为6亿元估算，18年全年的销售收入将突破20亿元，销售收入近两年增速均高于80%。然而观察资产端，企业的货币资金、存货、固定资产以及对外投资等数据并无明显变动。再结合企业行业特点，制造业企业在這些科目上无明显变动，可以判断企业产能未出现明显扩大。那么企业在产能未扩大的情况下实现销售收入的大幅增长就明显不符合逻辑，存在疑点。此外，笔者参考了同行业的上市公司，机顶盒传输线等业务的销售增长率最高未超过25%，那么一个普通的制造业企业却在产能无明显变化的情况下，创利增速远超上市公司，这一情况不符合行业特点及常理，在很大程度上可以怀疑C企业的财务数据存在造假嫌疑。
笔者带着这些疑问，通过核对企业科目明细表及说明进一步发现：企业的应收账款和预付账款存在大量占用，企业银行融资增加可能是应收账款等占用资金导致。顺着这一思路笔者查询了同行业的上市公司，该行业的上市企业公告显示其销售范围基本覆盖全国各地，而C企业的大部分应收账款均来自H省的下游企业，结构明显异于同行其他企业。笔者不禁怀疑C企业应收账款账面存在造假行为。通过进一步查询科目明细表发现，应收账款中金额最大的D企业名下存在大量诉讼信息，根据工商登记信息，D企业实际已多年未进行工商登记。故基本可以确认，C企业该笔应收账款存在造假行为，企业实际融资未流向正常生产经营方向，资金去向未知，疑似被挪用他处。笔者思考正是由于此重大问题，C企业才未通过商业银行的信贷审查。
四、结语
通过C企业商业银行信贷审查被拒的案例可以看出，非上市公司的财务数据存在不全面、不规范的情况。在对非上市公司进行贷前财务分析时，不可仅拘泥于数据表面以及部分指数的好坏来进行判断，而应切实了解企业情况，对企业的上下游，产能供应，市场需求等全方面进行分析。结合公司本身实际情况和行业背景，尊重常识和常理，坚持追更溯源。必要时还需利用纳税记录，银行流水，交易单据等材料佐证判断，分析数据背后的逻辑性与真实性，尽可能还原企业的真实状态，从而有效的规避风险。（作者单位：浙江同济科技职业学院）