一直以来有个现象，每个蓬勃发展的爆炸性细分行业都会有一段争相融资的疯狂期，为此，自2011年起，我们曾经报道过《疯狂的租车》、《疯狂的补习班》、《窝窝团大跃进》、《交友大爆炸》……所有这些行业，一夜之间几十家同行冒出来，几乎差不多同样的模式，都拿到了钱，连后进入的资本都梦想着自己投的项目能够反超。
　　互联网和移动互联网在改造着每一个传统领域，每个领域都展现出了非常广阔的前景，所以VC就疯狂地涌入。2009年移动互联网在中国出现以来，相关行业已经经历了很多波的泡沫。它不是整体疯狂，而是在细分领域不断疯狂。比如说做企业级2B服务的，比如说做社区、做内容产业的，一个一个都等来了爆发。如果过去五年你所在的行业没有疯狂过，请你不要着急，总会到来的。
　　但是，最难的是度过从疯狂到最后胜出这三年的潜行期。从2011年疯狂大战之后，租车行业就沉寂了很多，直到最近神州租车上市，大家才突然想起来问：原来几乎每个区域市场都有一家租车公司，现在都到哪去了？这三年到底发生了什么？其它的还可能上市吗？当初陌陌融资也是非常疯狂的，但中间很长时间你很少再听到它的消息，反而质疑它是否能在微信的阴影下成长，质疑它会不会受扫黄影响。这时候突然传来唐岩要带领陌陌上市的消息。
　　每个行业都是这样。从疯狂的一刻起，真正的勇者，真正的智者，会沉下心来，拿着钱去埋头做事，扩大布局。于是就有潜行的两三年，你很少看到它们在外面张扬，等到公众和业界都忘记这个行业的时候，赢家就马上要出来了。陌陌对那一大批移动社交，是一个胜者，正如从团购大战胜出的美团和大众点评，正如B2C电商那一轮的京东、聚美，正如本地生活服务里面的58。
　　这两三年的潜行中，领先公司在干什么？我们以神州租车、陌陌为例。它们一般会做这么几件事情：做运营的培训，做IT的准备。从轻到重这一步是很多刚融到钱的公司不明白的，差距由此诞生。
　　当你的IT系统和培训做好以后，你会迎来用户和员工的爆炸性增长，你的管理体系就会遇到很大挑战。好多公司创业的时候是灵巧的，但是驾驭不了爆炸性增长，抓不住这个机会，甚至就此崩盘。
　　接下来最重要的是商业模式的升级和探索。疯狂融资之后，很多人还没有真正想到如何赚钱。你一定要深度思考如何找到一个可规模增长的商业模式，这是极大的一个考验，很多公司都是以概念始以概念终。
　　还有第四步，如何在沉寂几年后快速迭代并再次获得融资，就是如何处理后续的股东关系。有很多人在这个时候过多过快地释放股权，有很多人碰到原来的股东不支持自己，需要换股东，还有很多人碰到了从人民币结构改美股，或者从美股改人民币。如果做不好股东结构，甚至可能失去单独上市的希望。
　　YY李学凌给我讲过，从Pre-IPO到上市是艰难的黑暗期，很多创业者一生可能都没有机会经历。这是少数人才会有的孤独，我们《创业家》黑马成长营将为这些少数的孤独者开设特别的“潜行班”。请那些已经冲过黑暗期赢得人生大礼花的创业家，跟大家一起度过最艰难也是最重要的那一段。