在美国所看到的高科技生产率繁荣的根源极为脆弱，因此它们虽然能在美国繁盛，在欧洲大陆的土地上却不行。
　　美国目前的经济增长有多快？最新的经济数据显示，2003年第二季度GDP增长率达到3%。精明的投资者现在也认为，第三季度增长率最高可达5%。7月份，美国工业生产增长了0.5%，而芯片制造巨头英特尔也表示，其主要产品需求增长极为强劲。这些表明，商业投资支出终于加速了。
　　尽管日本仍持续低迷，西欧则在衰退的边缘徘徊，但美国“产出增长”的强劲复苏将有力地促进世界其他地方的需求。但是，有关美国商业周期的好消息却夹杂着就业方面的坏消息。第二季度，美国企业的工作时间同比下降了2.7%。7月份，就业——尤其是制造业的就业——也下降了。第三季度工作时间极可能仍会继续下降。
　　是什么原因造成这种巨大的背离？我们如何理性看待美国产出迅速增长而失业上升的现象？回答是，美国经济生产率增长的基本趋势仍然异常积极。第三季度似乎能达到第二季度5.7%的生产率增长。由于美国工人能以更少的时间生产出更多产品，产出的好消息与就业的坏消息之间出现背离也就不足为奇了。
　　短期来说，生产率的迅速增长成为宏观经济管理的两难，因为本应被认为是适度的强劲需求增长却不足以降低失业。但长期而言，生产率迅速增长是美国的好消息：生产率高的经济更能提高人民的福利。从长远来看，这也是美国的贸易伙伴的好消息：与富有经济体发展贸易比与贫穷经济体发展贸易获得更多益处。
　　在最近的衰退及其后的轻微复苏中，美国生产率持续迅速增长，这是一个非常强烈的迹象，表明美国的长期GDP增长率和生产率增长已永久（或者，即使不是永久性地，至少也是在一个可能以数十年来衡量的时间段内）反转向上。
　　当然，20世纪90年代下半叶后，在工业化国家中，并非只有美国的生产率增长加快。澳大利亚、爱尔兰，以及斯堪的那维亚国家均出人意料地持续快速增长。但其他西欧国家和日本则没有。西欧和日本的高科技行业充满活力，经理人员富有才干，而且拥有像美国那样文化——易于利用信息技术价格迅速下降所创造的繁荣。因此，你可能认为这些国家也会爆发同样的生产率革命，但这种革命却毫无踪影。为什么？
　　目前多数人的观点——美国经济学家罗伯特·戈登强烈推崇的观点是，美国现在经历的生产率大发展（当需求增长足够快时，就会转化为经济大繁荣）应归结于协作优势。根据这种观点，由于鼓励竞争，以及新商业方式，尤其是分销方面的新方式，在从信息技术价格的迅速下降中获益方面，美国处于最为有利的地位。
　　对20世纪90年代末和21世纪初美国和西欧的比较促使我们反思，支持经济迅速增长所需的基本制度机制是如何脆弱。西欧和美国均为后工业化民主国家。两者均实行市场经济。两者均拥有庞大而有效的社会保险体系。当然，在劳动法规方面、在限制土地使用和二次开发方面、在主管当局对维持转售价格和相关活动的容忍等方面，美国和西欧存在一定的制度差别。但这些差别是否真的大到足以如此强烈地影响宏观经济？依罗伯特·戈登以及我之见，在美国所看到的高科技生产率繁荣的根源极为脆弱，因此它们虽然能在美国繁盛，在欧洲大陆的土地上却不行。