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本文在原有时变Copula—GARCH模型的基础上，改进Copula模型中时变相关系数的变化路径：新一期的相关系数不仅取决于以往各期的相关系数，还保留了历史信息对其产生的影响作用。实证研究方面，本文将改进后的时变Copula—GARCH模型用于商品期货套期保值比率的预测。实证结果表明，该研究获得的套期保值比率绩效优于现有研究计算的结果。在套期保值策略中，利用该模型可以更加有效地规避风险。