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银行在中国老百姓心中的信誉无以伦比。我们常听人们说银行都是国家的，存在银行里都是安全的。所以保险、基金、信托统统都卖进了银行。可去年以来最热卖的，是银行理财产品，当你去银行定期存款的时候，银行柜员经常会推荐，存款利息太低了，您买个我们行的理财产品吧，收益高！但事实真的是这样的吗？
股票型理财产品，虽然挂着“银行理财产品”的名字，其实就是变相的公募基金销售。这样的理财产品应该归属于股票基金类。股票从来不保本，所以如果客户在保本儿的前提下选择，那么这样的股票基金或股票类的“银行理财产品”可能会吃不了兜着走。
另一种热卖的银行理财产品与大宗商品挂钩。这些与黄金、白银（噢是的，与跌停的白银挂钩）、石油等大宗商品挂钩的产品其实就是赌博。对于一般老百姓而言绝对没有任何投资意义。
而房地产调控带来的信贷额度紧缩，使得大批年化利率在8%-12%的房地产项目银行理财产品热销。是的，您没有听错，12%！也就是说房地产企业通过此种方式借贷的成本很多都在20%以上。这些理财产品的标的物都根本没有信用评级，因为要是给它们做个评级，从AAA到D，它们没有几个能上BBB的。被逼得用20%至30%的高成本融资的还宣称有抵押无风险的人，您敢把钱借给他吗？
那么有没有低风险能投资的银行理财产品呢？答案：这个可以有。
很多银行都在为打造低风险合理收益的银行理财产品大量购买高收益的债券。一般的模式是银行自营盘在市场中定好债券（由于这些债券的信用品级都低于AAA，银行放在账面上对其风险资本准备金有影响，所以银行一般不直接卖入银行自营账户中，而是事前定好让别人代替持有。）之后，银行用银行自己的品牌理财产品的方式向社会融资。融资后从代持账户把债券接到理财账户上。而这些理财产品的标的物都是信用评级至少AA以上的债券。AA级的信用评级相当于很多地级市政府，中国很多大型国企和知名上市民营企业的信用品级。
其次，由于这些理财产品很多都是投资于一个风险较为分散的AA级以上的债券池，所以其风险进一步优化。如果这个债券池子有100个债券，每个债券一年给5%的利息。那么，一个债券的完全崩溃（100%损失）对于一个债券池而言仅仅是本金的1%（1/100），而对总到期资本而言只是0.96%左右的损失（1/（100×99%+5%×99%））。风险分散的效果很明显。
图表数据不是中国的数据而是更加靠近像美国这样的发达国家的债券违约数据。在当代中国的债券市场形成气候的近5年，中国暂时没有任何有意义的债券违约。我们的资本市场历史还很短。即便是用上述糟糕的美国数据来做比较，1.5%的违约率也不会对一个风险分散优化的、评级在AA以上的债券池有太多影响。所以挂钩AA级债券的银行理财产品可以买。
股票型理财产品，虽然挂着“银行理财产品”的名字，其实就是变相的公募基金销售。这样的理财产品应该归属于股票基金类。股票从来不保本，所以如果客户在保本儿的前提下选择，那么这样的股票基金或股票类的“银行理财产品”可能会吃不了兜着走。
另一种热卖的银行理财产品与大宗商品挂钩。这些与黄金、白银（噢是的，与跌停的白银挂钩）、石油等大宗商品挂钩的产品其实就是赌博。对于一般老百姓而言绝对没有任何投资意义。
而房地产调控带来的信贷额度紧缩，使得大批年化利率在8%-12%的房地产项目银行理财产品热销。是的，您没有听错，12%！也就是说房地产企业通过此种方式借贷的成本很多都在20%以上。这些理财产品的标的物都根本没有信用评级，因为要是给它们做个评级，从AAA到D，它们没有几个能上BBB的。被逼得用20%至30%的高成本融资的还宣称有抵押无风险的人，您敢把钱借给他吗？
那么有没有低风险能投资的银行理财产品呢？答案：这个可以有。
很多银行都在为打造低风险合理收益的银行理财产品大量购买高收益的债券。一般的模式是银行自营盘在市场中定好债券（由于这些债券的信用品级都低于AAA，银行放在账面上对其风险资本准备金有影响，所以银行一般不直接卖入银行自营账户中，而是事前定好让别人代替持有。）之后，银行用银行自己的品牌理财产品的方式向社会融资。融资后从代持账户把债券接到理财账户上。而这些理财产品的标的物都是信用评级至少AA以上的债券。AA级的信用评级相当于很多地级市政府，中国很多大型国企和知名上市民营企业的信用品级。
其次，由于这些理财产品很多都是投资于一个风险较为分散的AA级以上的债券池，所以其风险进一步优化。如果这个债券池子有100个债券，每个债券一年给5%的利息。那么，一个债券的完全崩溃（100%损失）对于一个债券池而言仅仅是本金的1%（1/100），而对总到期资本而言只是0.96%左右的损失（1/（100×99%+5%×99%））。风险分散的效果很明显。
图表数据不是中国的数据而是更加靠近像美国这样的发达国家的债券违约数据。在当代中国的债券市场形成气候的近5年，中国暂时没有任何有意义的债券违约。我们的资本市场历史还很短。即便是用上述糟糕的美国数据来做比较，1.5%的违约率也不会对一个风险分散优化的、评级在AA以上的债券池有太多影响。所以挂钩AA级债券的银行理财产品可以买。