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融资难一直是中小企业发展的拦路虎。银行不待见、民间资本利率过高,中小企业究竟应该怎么办?成都高新区的梯形融资模式又是如何来解决这一问题的?
谈到中小企业融资难,成都得仁数码电子有限公司(以下简称得仁数码)总经理王越深有感触。在创业之初,王越和她的团队希望产业报国,想通过自主创新研究开发的核心技术直接进入高清平板显示行业产业链的上游,让中国企业在此行业拥有话语权。但由于缺乏相应的资金管理方面的经验,所以当研发初具雏形时,大家发现现金已经耗光,而此时向银行借贷又不能提供符合银行要求的担保,无奈之下只有向自己的亲朋好友举债融资。王越对记者说道:“当时,企业的发展真是举步维艰。”
一个偶然的机会,得仁数码参加了成都高新区组织的国家开发银行科技型扶持贷款的评审会,就是在这次会议上,他们认识了评委之一——时任成都高新区经贸发展局副局长、现任发展策划局局长的汤继强博士,从他那里了解到成都高新区专门为中小高科技企业推出了梯形融资模式。在这个模式的帮助下,他们申请并获得了最初的100万元贷款。目前,成都高新区的梯形融资模式已经帮助了园区内的600多家中小型高科技企业。
究竟谁能帮助中小科技企业解决融资难的问题?成都高新区的梯形融资模式又是如何解决高新区内的中小企业融资问题的?
梯形融资覆盖企业生命周期
融资难一直是横在中小企业面前的拦路虎。在应对全球金融危机,实行宽松货币政策的背景下,2009年全国信贷规模出现超常规增长,仅一季度新增贷款就达到4.58万亿元,远远超过去年同期的水平。然而,如此庞大的资金流却并没有大量流入占中国经济总量半壁江山的中小企业。
一方面,对银行来说,中小企业规模小、无抵押物,因此对中小企业的融资业务是一个高成本、高风险的业务。中国银行行长李礼辉表示,2008年整个金融业不良贷款的比率是2.4%,中小企业的不良贷款率达到了11.6%;另一方面,中小企业从银行拿不到钱,就只能借助民间资本,但民间资本的高利率又让它们承受不起,这种困境让很多中小企业半路夭折。对中小企业融资模式的探索成为很多高新区政府的重要课题。
经过长时间的实践和跟企业的交流,成都高新区提出了专门针对中小企业融资的梯形融资模式。汤继强在2006年就有了梯形融资的想法。在2004年和2005年,成都高新区的中小企业融资难的现象比较突出,当时高新区想求助于银行,而银行给出的贷款底线是企业必须有抵押物,对于中小企业来说,无异于封死了银行贷款的道路。
经过长期在企业的实践和探索,汤继强提出了梯形融资模式,按照初创期、成长期、扩张期、成熟期对企业进行分类,给处于不同阶段的企业提供不同的融资帮助。
汤继强介绍,中小型科技企业在初创阶段,由于大部分的企业家只拥有少量的资金,产品也没有成形,还不具备盈利能力,处于这一时期的企业需要政府的扶持;而当企业进入成长期后,它们可以凭借自身的技术和产品,吸引到风险投资;在企业进入扩张期后,还可以将自己的债权转为风投的股权,借此方式获得资金;当企业进入成熟阶段后,它们能够进行股权融资并上市。简单来说,就是政府扶持——债权融资——股权融资——改制上市的梯形融资模式。
打包贷款谁为企业做担保
要向银行贷款就要解决谁为中小高科技企业担保的问题。既然一家中小高科技企业向银行贷款很困难,那么帮有贷款需求的中小高科技企业集合起来,组成一家“大企业”向银行贷款,会不会容易很多呢?在2006年,成都高新区将园区内有资金需求的中小科技企业组合起来,由成都高新投资集团有限公司作为平台公司即总贷款人向国家开发银行四川分行贷款1亿元,成都中小企业担保公司为这笔贷款作总担保,在平台公司获得贷款后,再以委托贷款的形式发放到有融资需求的各家中小企业。
汤继强介绍说:“在委托贷款发放后,成都高新区成立的科技担保公司承担70%的风险,高新区承担12%的风险,银行承担18%的风险,高新区最开始每次找10家企业,每一家企业能获得100~200万元的贷款,最多的一家企业拿到了300万元的贷款,每次发放的贷款总额为2000万元。”得仁数码就是在首次发放中获得了100万元的贷款。
在发放了第一笔贷款后,高新区政府发现区内的中小科技企业对这种方式很感兴趣,也有很多企业尝到了甜头,于是在2007年,平台公司再次向国家开发银行申请了2亿元贷款,到后来发展成4亿元的贷款额度,再到现在的需要多少银行就给贷多少。而银行业由最开始的仅有国家开发银行四川分行参与,发展到现在成都商业银行、农村信用社等都参与到项目之中。对于银行不待见的中小高科技企业,政府的作用显然是巨大的,不仅要协调金融资源向中小科技企业倾斜,还要对其给予进行一定的支持。但有一些处在種子期可能连打包贷款的资格都不具备的企业,政府又该如何扶持呢?
2009年年初,成都高新区成立了5000万元的种子基金,对一些大学生创业的项目和种子期的企业进行支持,对这些企业提供8万元或者10万元的无息信用贷款。而对一些发展势头比较好、产品也符合市场要求的企业,政府可以向它们提供扶持资金。以恒丰动漫为例,在2008年,它就获得了四川省科技厅100万元的扶持资金,最近,高新区还在帮它争取1000万元的政府扶持资金,而园区内已有企业获得核高基的专项资金。
最初,很多人看到打包贷款这种模式的时候都有所质疑:这样一来,如果一旦企业还款出现问题,是不是所有的风险都要由政府来承担?对此,汤继强表示,梯形融资模式实施以来,还没有出现企业违约或者到期不能偿还贷款的情况,这得益于政府在选择项目时的独到眼光。在过去的几年,成都高新区一直在跟企业打交道,对企业各方面的情况了解得也很清楚,这无疑给他们在项目的判断上提供了更多的参考因素。
此外,他也认为,政府在投资时不仅应该具有风投精神,还应该区分政府跟市场的界限,不能采用和银行一样的判断标准。政府需要帮助的是一些不在银行服务范围之内,但是又有很好发展前景的中小高科技企业。
以15亿元政府资金撬动50亿元社会资金
仅仅靠政府来解决中小企业融资的问题显然是不现实的,还是需要靠政府引导、市场发挥作用的方式来解决这个问题,那么,市场的资金又从何而来?
2008年,成都高新区政府联合成都市政府、中国进出口银行,共同出资15亿元成立了成都银科创业投资公司(以下简称银科创投)。成都高新区通过这个基金,来引导更多的私募和风投对企业进行投资。汤继强说:“银科创投与境内外专业投资机构及社会资金联合设立各类投资子基金,为中小企业尤其是中小高科技企业提供发展资金,但是银科只投基金不投项目。”打个简单的比方,如果美国专门投资生物医药的venrock基金准备在成都高新区投资2亿元,银科创投会拿出相应的资金,与其共同投资生物医药行业的企业。按此模式,他们将与国内外投资机构设立多个子基金。其中,成都高新区的参股比例为20%～30%,对方为70%～80%。以银科创投为例,以15亿元规模的引导资金计算,倘若其在每家子基金中的出资都占30%,那全部子基金的总额度将达到50亿元。
最近,银科创投与德同资本、深创投合作成立子基金,其中,与德同资本合作的子基金规模是5亿元,深创投的是2亿元。除了上述两家已最终确定的子基金外,银科创投与韩国产业银行、韩国KTB公司签署共同设立5亿元子基金的意向协议,该子基金将以股权投资形式注资电子、精密机械制造等产业,引导基金及其成立的子基金注册地都在成都高新区。而高新区一家最初只有几十名员工的公司,在软银投资1000万美金后,企业迅速发展,现在企业人数已经接近千人,年产值近3亿元。
而在风投入股企业后,虽然稀释了企业的股份,但是在一定程度上解决了企业的融资问题.。举例来说,一家高科技企业最初的注册资金是200万元,但目前企业的资产发展到了2000万元,此时风投可以按照溢价购买企业的股份,但风投同时跟企业约定,在3年或几年后,按照银行利率退出。成都的梦工厂最初将60%的股份卖给了一位香港的企业家,去年,博瑞传媒以4.4亿元的价格收购了梦工厂。在介绍银科创投的时候,汤继强还讲述了“科技银行”这个新名词。科技银行是没有柜台的银行,它可以和风投、私募一起对企业进行投资。在今年年初,建设银行四川分行和成都银行在高新区都成立科技银行。有了风投、私募,再加上科技银行资金的投入,对中小企业来说是极大的帮助。
谈到梯形融资模式的效果,汤继强说,高新区目前的财政收入已经突破114亿元,而在2000年的时候,财政收入却只有5亿元。此外,成都高新区还专门成立了金融办,这个部门直接跟企业打交道,同时它也面对银行、中介机构、风投、软件办公室等机构,有融资需要的企业可以向他们提出申请,而金融办定期把申请单收集起来,根据不同的需求,符合银行贷款规定的就交给银行,能够引入风投的企业就推荐给创投公司,而对产品或者技术优势比较明显的企业,就可以推荐给软件办公室,帮助去拿一些政府的扶持资金;有的项目或者企业发展得比较成熟,就可以把他们推荐给深交所或者上交所,进行上市辅导了。
谈到中小企业融资难,成都得仁数码电子有限公司(以下简称得仁数码)总经理王越深有感触。在创业之初,王越和她的团队希望产业报国,想通过自主创新研究开发的核心技术直接进入高清平板显示行业产业链的上游,让中国企业在此行业拥有话语权。但由于缺乏相应的资金管理方面的经验,所以当研发初具雏形时,大家发现现金已经耗光,而此时向银行借贷又不能提供符合银行要求的担保,无奈之下只有向自己的亲朋好友举债融资。王越对记者说道:“当时,企业的发展真是举步维艰。”
一个偶然的机会,得仁数码参加了成都高新区组织的国家开发银行科技型扶持贷款的评审会,就是在这次会议上,他们认识了评委之一——时任成都高新区经贸发展局副局长、现任发展策划局局长的汤继强博士,从他那里了解到成都高新区专门为中小高科技企业推出了梯形融资模式。在这个模式的帮助下,他们申请并获得了最初的100万元贷款。目前,成都高新区的梯形融资模式已经帮助了园区内的600多家中小型高科技企业。
究竟谁能帮助中小科技企业解决融资难的问题?成都高新区的梯形融资模式又是如何解决高新区内的中小企业融资问题的?
梯形融资覆盖企业生命周期
融资难一直是横在中小企业面前的拦路虎。在应对全球金融危机,实行宽松货币政策的背景下,2009年全国信贷规模出现超常规增长,仅一季度新增贷款就达到4.58万亿元,远远超过去年同期的水平。然而,如此庞大的资金流却并没有大量流入占中国经济总量半壁江山的中小企业。
一方面,对银行来说,中小企业规模小、无抵押物,因此对中小企业的融资业务是一个高成本、高风险的业务。中国银行行长李礼辉表示,2008年整个金融业不良贷款的比率是2.4%,中小企业的不良贷款率达到了11.6%;另一方面,中小企业从银行拿不到钱,就只能借助民间资本,但民间资本的高利率又让它们承受不起,这种困境让很多中小企业半路夭折。对中小企业融资模式的探索成为很多高新区政府的重要课题。
经过长时间的实践和跟企业的交流,成都高新区提出了专门针对中小企业融资的梯形融资模式。汤继强在2006年就有了梯形融资的想法。在2004年和2005年,成都高新区的中小企业融资难的现象比较突出,当时高新区想求助于银行,而银行给出的贷款底线是企业必须有抵押物,对于中小企业来说,无异于封死了银行贷款的道路。
经过长期在企业的实践和探索,汤继强提出了梯形融资模式,按照初创期、成长期、扩张期、成熟期对企业进行分类,给处于不同阶段的企业提供不同的融资帮助。
汤继强介绍,中小型科技企业在初创阶段,由于大部分的企业家只拥有少量的资金,产品也没有成形,还不具备盈利能力,处于这一时期的企业需要政府的扶持;而当企业进入成长期后,它们可以凭借自身的技术和产品,吸引到风险投资;在企业进入扩张期后,还可以将自己的债权转为风投的股权,借此方式获得资金;当企业进入成熟阶段后,它们能够进行股权融资并上市。简单来说,就是政府扶持——债权融资——股权融资——改制上市的梯形融资模式。
打包贷款谁为企业做担保
要向银行贷款就要解决谁为中小高科技企业担保的问题。既然一家中小高科技企业向银行贷款很困难,那么帮有贷款需求的中小高科技企业集合起来,组成一家“大企业”向银行贷款,会不会容易很多呢?在2006年,成都高新区将园区内有资金需求的中小科技企业组合起来,由成都高新投资集团有限公司作为平台公司即总贷款人向国家开发银行四川分行贷款1亿元,成都中小企业担保公司为这笔贷款作总担保,在平台公司获得贷款后,再以委托贷款的形式发放到有融资需求的各家中小企业。
汤继强介绍说:“在委托贷款发放后,成都高新区成立的科技担保公司承担70%的风险,高新区承担12%的风险,银行承担18%的风险,高新区最开始每次找10家企业,每一家企业能获得100~200万元的贷款,最多的一家企业拿到了300万元的贷款,每次发放的贷款总额为2000万元。”得仁数码就是在首次发放中获得了100万元的贷款。
在发放了第一笔贷款后,高新区政府发现区内的中小科技企业对这种方式很感兴趣,也有很多企业尝到了甜头,于是在2007年,平台公司再次向国家开发银行申请了2亿元贷款,到后来发展成4亿元的贷款额度,再到现在的需要多少银行就给贷多少。而银行业由最开始的仅有国家开发银行四川分行参与,发展到现在成都商业银行、农村信用社等都参与到项目之中。对于银行不待见的中小高科技企业,政府的作用显然是巨大的,不仅要协调金融资源向中小科技企业倾斜,还要对其给予进行一定的支持。但有一些处在種子期可能连打包贷款的资格都不具备的企业,政府又该如何扶持呢?
2009年年初,成都高新区成立了5000万元的种子基金,对一些大学生创业的项目和种子期的企业进行支持,对这些企业提供8万元或者10万元的无息信用贷款。而对一些发展势头比较好、产品也符合市场要求的企业,政府可以向它们提供扶持资金。以恒丰动漫为例,在2008年,它就获得了四川省科技厅100万元的扶持资金,最近,高新区还在帮它争取1000万元的政府扶持资金,而园区内已有企业获得核高基的专项资金。
最初,很多人看到打包贷款这种模式的时候都有所质疑:这样一来,如果一旦企业还款出现问题,是不是所有的风险都要由政府来承担?对此,汤继强表示,梯形融资模式实施以来,还没有出现企业违约或者到期不能偿还贷款的情况,这得益于政府在选择项目时的独到眼光。在过去的几年,成都高新区一直在跟企业打交道,对企业各方面的情况了解得也很清楚,这无疑给他们在项目的判断上提供了更多的参考因素。
此外,他也认为,政府在投资时不仅应该具有风投精神,还应该区分政府跟市场的界限,不能采用和银行一样的判断标准。政府需要帮助的是一些不在银行服务范围之内,但是又有很好发展前景的中小高科技企业。
以15亿元政府资金撬动50亿元社会资金
仅仅靠政府来解决中小企业融资的问题显然是不现实的,还是需要靠政府引导、市场发挥作用的方式来解决这个问题,那么,市场的资金又从何而来?
2008年,成都高新区政府联合成都市政府、中国进出口银行,共同出资15亿元成立了成都银科创业投资公司(以下简称银科创投)。成都高新区通过这个基金,来引导更多的私募和风投对企业进行投资。汤继强说:“银科创投与境内外专业投资机构及社会资金联合设立各类投资子基金,为中小企业尤其是中小高科技企业提供发展资金,但是银科只投基金不投项目。”打个简单的比方,如果美国专门投资生物医药的venrock基金准备在成都高新区投资2亿元,银科创投会拿出相应的资金,与其共同投资生物医药行业的企业。按此模式,他们将与国内外投资机构设立多个子基金。其中,成都高新区的参股比例为20%～30%,对方为70%～80%。以银科创投为例,以15亿元规模的引导资金计算,倘若其在每家子基金中的出资都占30%,那全部子基金的总额度将达到50亿元。
最近,银科创投与德同资本、深创投合作成立子基金,其中,与德同资本合作的子基金规模是5亿元,深创投的是2亿元。除了上述两家已最终确定的子基金外,银科创投与韩国产业银行、韩国KTB公司签署共同设立5亿元子基金的意向协议,该子基金将以股权投资形式注资电子、精密机械制造等产业,引导基金及其成立的子基金注册地都在成都高新区。而高新区一家最初只有几十名员工的公司,在软银投资1000万美金后,企业迅速发展,现在企业人数已经接近千人,年产值近3亿元。
而在风投入股企业后,虽然稀释了企业的股份,但是在一定程度上解决了企业的融资问题.。举例来说,一家高科技企业最初的注册资金是200万元,但目前企业的资产发展到了2000万元,此时风投可以按照溢价购买企业的股份,但风投同时跟企业约定,在3年或几年后,按照银行利率退出。成都的梦工厂最初将60%的股份卖给了一位香港的企业家,去年,博瑞传媒以4.4亿元的价格收购了梦工厂。在介绍银科创投的时候,汤继强还讲述了“科技银行”这个新名词。科技银行是没有柜台的银行,它可以和风投、私募一起对企业进行投资。在今年年初,建设银行四川分行和成都银行在高新区都成立科技银行。有了风投、私募,再加上科技银行资金的投入,对中小企业来说是极大的帮助。
谈到梯形融资模式的效果,汤继强说,高新区目前的财政收入已经突破114亿元,而在2000年的时候,财政收入却只有5亿元。此外,成都高新区还专门成立了金融办,这个部门直接跟企业打交道,同时它也面对银行、中介机构、风投、软件办公室等机构,有融资需要的企业可以向他们提出申请,而金融办定期把申请单收集起来,根据不同的需求,符合银行贷款规定的就交给银行,能够引入风投的企业就推荐给创投公司,而对产品或者技术优势比较明显的企业,就可以推荐给软件办公室,帮助去拿一些政府的扶持资金;有的项目或者企业发展得比较成熟,就可以把他们推荐给深交所或者上交所,进行上市辅导了。