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[会议论文] 作者:刘娥平, 刘春,, 来源: 年份:2004
以可转债融资为切入点,以PSM方法克服传统配对方法的不足和控制样本自选择问题,本文考察了公司再融资后的绩效变化。研究发现,总体而言,可转债发行公司的绩效显著差于配对公...
[期刊论文] 作者:刘娥平,唐舜,, 来源:财经研究 年份:2014
文章基于期权定价模型对可交易性折扣进行了建模,提出了可交易性价值转移假说,对限售股解禁的价格效应进行了研究,揭示了限售股解禁事件对股票价格的作用机理。研究发现:(1)...
[期刊论文] 作者:刘娥平,史扬,, 来源:财会通讯(学术版) 年份:2007
本文结合理论与实际,对我国近期推出的金融产品分离债与可转债的发行条款进行了比较,包括票面利率、债券期限、转股价格和行权价格、赎回条款、回售条款、担保条件、资信评级...
[期刊论文] 作者:刘娥平,彭浩然, 来源:财经理论与实践 年份:2001
我国可转换公司债券能否转股成功依赖于转换条件的设计 ,转换条件是可转换公司债券的核心。从我国两种不同发行主体国有企业非上市公司和上市公司发行的可转换公司债券的转换...
[期刊论文] 作者:刘娥平,刘春,, 来源:中山大学学报(社会科学版) 年份:2012
过度投资和投资不足是我国上市公司投资过程中亟待解决的问题。以迈尔斯(Myers,1977)、斯蒂奇(Siddiqi,2009)和史来弗与魏施尼(ShleiferandVishny,1989)的分析框架为基础,构建的理论模......
[期刊论文] 作者:刘娥平,刘春,, 来源:管理科学 年份:2011
选择可转债融资为切入点,以2000年至2008年为研究期间,以中国发行可转债的上市公司为初始样本,采用PSM方法对初始样本进行配对以控制样本自选择问题,对再融资后的绩效进行实...
[期刊论文] 作者:刘娥平,贺晋,, 来源:中大管理研究 年份:2014
公司融资方式的选择和代理问题紧密相关,不同的融资方式将产生不同的公司治理效果,所以,融资方式选择对公司治理、中小投资者保护非常重要。本文采用延森和梅克林(JensenandMeckl......
[期刊论文] 作者:杨志光,刘娥平, 来源:特区经济 年份:1999
澳门经济发展经历了70~80年代高速增长后,踏入90年代经济增长开始逐年下滑,1996、1997年连续两年更出现负经济增长。种种迹象显示现时澳门四大经济支柱:旅游博彩、出口加工、金融保险和地产建筑......
[期刊论文] 作者:刘娥平,韦科帆,, 来源:金融研究 年份:2006
本文以中国市场上的35只可转换债券为样本,选取每只可转换债券自发行日至2006年2月的相关数据,采用引入信用风险的二叉树模型对可转换债券的理论价值进行计算,通过市场价格与...
[期刊论文] 作者:施燕平, 刘娥平,, 来源:财贸研究 年份:2018
公司的资本结构及其调整会显著影响信用评级,进而影响公司债券的发行资格与融资成本。以2007—2013年间发行公司债券的A股上市公司为样本,通过事件研究法考察公司获得首次评...
[期刊论文] 作者:刘娥平, 陈锦清,, 来源:学术研究 年份:2002
本文首先论述可转换公司债券的投资特点 ,再从定性分析的角度 ,分析可转换公司债券投资时要考虑的因素 ,并通过比较转债所具有的期权与单纯期权的不同 ,论述现在流行定价方法...
[期刊论文] 作者:刘娥平, 关静怡,, 来源:中山大学学报(社会科学版) 年份:2019
近年来对赌失败案例频现,似乎与引入对赌协议缓解信息不对称问题的初衷不符。考虑到标的公司在并购前具有盈余管理动机,探明标的公司并购前盈余管理的经济后果也许有助于解释...
[期刊论文] 作者:施燕平, 刘娥平,, 来源:广州大学学报(自然科学版) 年份:2018
着眼于盈余管理视角,以我国的信用评级机构、公司债券发行公司、金融监管部门为研究对象,建立精炼贝叶斯均衡博弈及二阶段展期模型,研究发行公司债券的上市公司、信用评级机...
[期刊论文] 作者:刘娥平,陈雄耀, 来源:财会通讯 年份:1996
资金结构是指企业不同来源的长期资金在资金总额中所占的比重。企业长期资金的主要来源之一是举债,债务资金在资金总额中所占比重的大小,对资金成本、所有者收益及财务风险等...
[期刊论文] 作者:刘娥平,施燕平,, 来源:管理科学 年份:2014
公司盈利能力显著影响公司的信用评级,进而影响公司债券融资成本的大小,故发债公司存在基于评级的盈余管理动机。选取2007年至2012年发行公司债券且具有信用评级的A股非金融...
[期刊论文] 作者:刘娥平, 关静怡,, 来源:中央财经大学学报 年份:2018
近年来,越来越多公司通过定向增发进行并购重组,但已有研究将定增与并购相互割裂,对这种特殊资本运作模式中的价格偏离讨论不足,也未能揭示负面的市场绩效是否在定增并购预案...
[期刊论文] 作者:关静怡,刘娥平, 来源:广东财经大学学报 年份:2020
以2012-2016年A股上市公司签订了对赌协议的定增并购事件为研究样本,分析定增并购中对赌协议与高管交易行为之间的联系,并考察高管交易行为对发行后市场绩效和财务绩效的影响...
[期刊论文] 作者:刘娥平, 关静怡,, 来源:证券市场导报 年份:2018
上市公司定增募集资金的用途大致可以分为两类:外延式扩张和内涵式增长。本文以A股2012~2016年含现金认购的定向增发为研究样本,研究股权收购与项目投资两类资金投向对定向增...
[期刊论文] 作者:关静怡, 刘娥平,, 来源:证券市场导报 年份:2019
对赌协议是对并购交易标的资产估值调整的契约。现有研究中,对赌协议的激励效应已在理论层面及实证层面得到初步验证。但过高的对赌目标是否反而会引起风险,需进一步研究。本...
[期刊论文] 作者:刘娥平,关静怡,, 来源:管理科学 年份:2016
近年来,中国学者对债务与非效率投资之间的关系非常关注。理论分析认为,债务来源差异对企业投资的影响不同。但已有研究忽略了这种异质性,或将债务等同于银行借款,并且缺乏对...
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