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[期刊论文] 作者：房振明,
来源：法人 年份：2009
购买KODA的投资者无法获得市场极端上涨收益,却要承担市场极端下跌的损失,对发行产品的银行极端有利。因此,保护投资者免受复杂金融衍生产品或者理财产品其害,必须从制度上加...
[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,,
来源：管理工程学报 年份：2009
交易过程中的时间因素是重要的信息揭示变量。在价格久期基础上，引入了新的流动性衡量指标VNET，对上海股市流动性测量和影响因素进行了深入探讨。选择了2005年9月1日至2006年12...
[期刊论文] 作者：房振明,王春峰,,
来源：哈尔滨工业大学学报 年份：2009
采用迭代累积平方和(ICSS)方法,对中国股指收益序列的波动结构进行识别,并且深入分析了波动突变性和波动持续性之间的关系,揭示了我国股市波动结构的特征.实证结果表明,中国...
[期刊论文] 作者：王春峰,周敏,房振明,,
来源：证券市场导报 年份：2009
20世纪90年代,随着金融工程、公司财务等学科的融合,以及完善上市公司治理结构和加强内部控制的需要,企业风险管理逐渐兴起。在这一视角下,现金流管理理论由传统的流动性管理...
[期刊论文] 作者：周敏,王春峰,房振明,,
来源：商业经济与管理 年份：2009
企业营运过程中的波动性风险会影响其投融资决策和股利政策,从而改变企业价值。实证检验发现我国上市公司的现金流波动性与企业价值负相关,而盈余波动性与企业价值无固定关系...
[期刊论文] 作者：王春峰,周敏,房振明,,
来源：系统工程 年份：2009
财务报表中现金流和盈余的内容为市场参与者提供了重要的信息,影响其交易行为,进而影响股票价格的确定。文章通过相关性检验、单变量检验、多变量检验及稳健性检验等方法对62...
[期刊论文] 作者：王春峰,郝鹏,房振明,,
来源：南开经济研究 年份：2009
为了准确刻画证券的价格和波动过程中的跳跃特征，文章采用基于贝叶斯分析的马尔可夫链蒙特卡罗（MCMC）模拟方法，利用离散样本数据，分别分析了连续时间内，收益与波动过程存在相关无限......
[期刊论文] 作者：王春峰,张龙斌,房振明,,
来源：系统工程理论与实践 年份：2009
为研究股指期货对冲比率与对冲期限的关系,基于小波分析推导了多尺度最优对冲比率的计算方法,揭示了期货和现货的波动性及相关性的多尺度变化导致了最优对冲比率和对冲效率多...
[期刊论文] 作者：张龙斌,王春峰,房振明,,
来源：管理工程学报 年份：2009
传统的期货对冲模型多数忽视了期货和现货收益高阶矩风险的影响。本文使用效用函数的Taylor展开分析了高阶矩风险对投资者目标函数的影响,并利用二元GARCHSK模型对期货和现货...
[期刊论文] 作者：冯玉梅,王春峰,房振明,,
来源：运筹与管理 年份：2009
本文从动态角度检验了时变信息不对称与公司股权融资行为之间的关系。基于Wilcoxon秩和检验、方差比检验以及Fama—Mac Beth回归方法的实证结果表明：我国上市公司倾向于在信息...
[期刊论文] 作者：张龙斌,王春峰,房振明,,
来源：系统工程理论与实践 年份：2009
通过期望效用函数的三阶Taylor展开度量了偏度对投资者目标函数的影响,建立了考虑偏度的最优对冲模型.根据模型推导了最优对冲比率的解析公式,该解析公式在偏度为零时可以退...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：中国管理科学 年份：2009
准确估计组合内资产收益相关性是构建投资组合、定价衍生品以及风险管理的关键。引入波动择时策略从组合动态调整效率角度比较两类组合相关性估计模型的应用价值，并且利用不重......
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：管理学报 年份：2009
利用贝叶斯模型平均法提高预测准确性,并在权重设计中考虑预测准确性,以改进积极资产组合决策模型。在中国市场条件下对决策模型进行检验,结果显示：基于该模型构造的积极组合...
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：系统工程 年份：2009
基于中国股市逐笔交易数据,有效利用全样本不规则采样数据,采用二尺度已实现波动率(TSRV)方法对我国股票市场分离噪音下的日波动率进行估计,并将TSRV方法拓展至日内高频时段,...
[期刊论文] 作者：梁崴,王春峰,房振明,张蕊,,
来源：系统工程 年份：2009
基于中国股市逐笔交易数据,有效利用全样本不规则采样数据,对日内高频微观结构噪音的估计、特性及影响因素进行了研究。结果显示噪音分布具有尖峰厚尾的特点,日内模式呈现“L...
[期刊论文] 作者：张蕊,王春峰,房振明,梁崴,,
来源：系统管理学报 年份：2009
引入4因子仿射利率期限结构模型,并通过采样卡尔曼滤波方法解决非线性系统中的最优估计问题,对上海证券交易所国债的流动性溢价问题进行了研究。研究发现,上交所中长期国债存...
[期刊论文] 作者：王春峰,郝鹏,房振明,梁崴,,
来源：系统工程学报 年份：2009
为了检验中国市场条件下反转效应是否存在以及投资者是否可以利用反转效应获利，通过股票流动性对收益率序列相关性模式影响的研究，发现中国两个证券市场中都存在显著的短期反转......
[期刊论文] 作者：王春峰,张颖洁,房振明,梁崴,,
来源：北京理工大学学报(社会科学版) 年份：2009
利用上海市场的分笔交易数据考察中国市场上微观结构噪音的特征。结果发现，个股噪音的数量级为10—6，噪音大小与市场走势基本相反，且公司规模越小，噪音水平越高。进一步对噪音的......
[期刊论文] 作者：魏文婷,王春峰,房振明,庄鸿刚,,
来源：山西财经大学学报 年份：2009
利用香港证券市场上指定卖空的官方榜单,比较卖空榜单修正前后相关证券的收益偏度,得出卖空限制使收益显著正偏的结论,对近年来证券市场的收益分布普遍显示出“有偏”特征做...
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