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保证金水平的制定,是远期外汇交易当中的重要一环.目前国内银行一般是按照合约价值的固定比例向客户收取保证金.此种方法制定出的保证金水平不能反映汇率波动,难以实现对风险的有效控制.本文引入EWMA法和极值理论中的POT法对远期外汇交易中的保证金水平进行了研究和比较,为我国远期外汇交易保证金水平的制定提供参考.实证结果发现收益率序列并不服从正态分布,并认为使用POT法制定出的保证金水平能够更好地涵盖波动风险,因而更为准确可靠.