本文以20世纪80年代以来40次重要的系统性银行危机为基础,对金融危机后的货币政策和财政政策选择进行了实证评价。实证结果表明,货币政策主要对危机后的短期物价水平产生影响,而财政政策则主要作用于危机后的短期经济增长,在系统性金融危机爆发后3年内,储备货币的平均变动幅度在20-30%之间,财政的平均扩张幅度在(-1.5%,0)之间时,可以取得相对较优的经济结果。从金融危机后的政策选择来看,紧缩性的货币政策和紧缩性的财政政策均不可取,而货币政策的极度扩张也会为恶性通胀埋下隐忧。总体而言,"适度扩张"的货币政策和财政政策能产生相对较优的经济效果,应成为金融危机后的主要政策选择,但由于两种政策刺激或稳定经济的效力都集中体现在短期,为避免持续和大规模货币扩张和财政赤字带来的负面影响,一旦危机消退、经济企稳回升,之前作为"反危机工具"出现的扩张性货币和财政政策就应该逐步淡出。