论文部分内容阅读
为了利用市场机制、诱使发行公司自愿地揭示其真实的质量信息,文章构建理论模型首次发现,新股承销方式能有效阻止低质量发行公司对高质量发行公司的模仿,把质量高低不同的发行公司分离开来,充当揭示发行公司质量信息的手段。对该理论模型讨论后发现,该模型需要满足3个约束条件:至少具有最高项目现值的发行公司能在包销中获益;承销费用C、初始投资I要有一定的分布范围。结合中国实际,对该模型分析后给出的政策建议包括:在新股承销方式中引入代销;建立起严格的承销商等级声誉制度。