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本文采用两阶段马尔可夫机制转换模型对引入资产价格后的广义前瞻性货币规则进行非线性检验。实证结果表明，我国存在格林斯潘卖权，并且货币政策更关注股指波动程度的高低而不是股指收益水平的高低；货币量的调节更多的是针对通货膨胀和产出缺口这些实体经济目标，针对资产价格的货币政策工具则更倾向于使用利率；在不稳定的经济环境下，央行会把工作重心放到对通胀的治理上，并不太关注股市波动，甚至几乎不关注经济增长，而当经济状况相对稳定时，货币政策对资产价格波动的反应才会变得比较敏感。