上世纪60年代，美国率先开创PPP项目模式，是典型的私人参与城市开发建设项目，随后这一合作模式逐渐扩散到全世界。当城市发展到一定程度后，需要将公共基础设施的规划、建设、融资、维护及运营（按照生命周期的方式）等服务职能整合起来，以提升公共服务的效率。从资本运作的角度看，资产证券化可以作为实现PPP项目建设首轮融资后的再融资和退出的重要金融工具，目前已成为基础设施建设领域的一种经典投融资方式。在资产证券化过程当中，信用增级是其中的重中之重。国外的资产证券化发展较为成熟且标的物种类丰富，与PPP项目结合时增信手段多种多样，兼顾效用及成本，这在很大程度上激发了社会资本参与建设的积极性，为更多PPP项目的落地创造了有利条件。　　我国目前PPP项目资产证券化尝试较少，发行的产品增信方式较为单一，增信方式达到的效果不明显，其组合方式更是少的可怜。考虑到当前PPP项目的发展现状，增信方式的改革已迫在眉睫，本篇着眼于PPP项目资产证券化的信用增级层面，采用理论与案例的结合、对比改进的方法，参照包东高速公路通行费项目案例，结合我国投资环境及制度规章，针对增信方式进行了研究和改进，并从案例中分析了不足、给出了建议。在现有的法律环境、政策支持下，最大限度地解决PPP项目融资问题，为我国PPP项目资产证券化提供了更切实有效的增信方式，为下一步的大力推广提供合理的参考。