从2003年以来,我国房地产价格整体呈快速上涨的态势,房地产泡沫膨胀,房地产金融风险不断累积。过高的房价带来了严重的社会问题,社会各界无不时刻关注房价的变动。当房地产泡沫膨胀到一定程度,随着宏观经济下行、房地产调控趋紧、人口红利逐渐消失等环境的变化,房价下跌拐点或许悄然来临。当房地产市场受到巨大冲击时,市场极易出现恐慌心理,导致房价快速下行,其他关联问题也随之出现。本文以房地产金融风险为研究对象,充分借鉴日本20世纪80年代房地产泡沫经验教训的基础上,论述我国房地产金融风险潜在的演进过程,也间接展现了房地产泡沫从产生到膨胀、直至破灭的动态过程。在剖析我国房地产市场基本情况的前提下,本文综合运用数理模型、实证研究等方法,研究了房地产价格波动与金融风险之间的相关关系。研究内容是房地产金融风险的形成与传导过程,包括现实层面和实证层面的研究。前者论述了房地产金融风险的本质及其成因,并系统性阐述了房地产金融风险在金融系统、宏观经济中传染的机制、路径、效应等;后者对房地产金融风险的成因及传导效应,进行了实证研究。最后,从抑制泡沫过度膨胀、切断风险传导路径、加强市场监管三个层面,提出抑制房地产金融风险的对策建议。通过上述研究,本文发现:房地产繁荣发展有利于本国经济的增长,而房地产泡沫过度膨胀将威胁行业的持续稳定发展。其中,房地产市场与金融系统紧密联系,金融支持过度等因素催生房地产泡沫,房地产泡沫或最终破灭,房地产金融风险将加速释放,并向银行体系、关联产业等传染,冲击金融系统、宏观经济,影响宏观金融经济稳定。实证研究还发现,金融机构信贷支持、房地产基本状况、土地要素、政府行为、宏观经济等是房地产金融风险形成的重要原因,而我国房价上涨具有明显的“信贷推动”、“投机推动”、“成本推动”等特征;房地产金融风险对金融系统、宏观经济也具有显著的传染效应。