自我国改革开放以来,中国经济不断发展,以实体市场为主体的金融市场,也在不断进步,衍生出的风险问题始终受到高度关注。企业作为经济发展的重要主体,融资规模逐渐扩大,财务状况和信用风险与其融资门槛息息相关。2015年,由于场外配资受阻带来的股灾引起各界关注,随后“去杠杆”的重点任务被提出,使得大量民营企业融资门槛提高,债券违约现象增多,企业的信用风险受到广泛关注。康得新、中弘股份等案例表明,部分民营上市公司的债券违约,与股权集中度存在密切关系,但是目前学术界在这一领域大多关注企业的财务特征,相比而言,较少通过股权集中度对债券违约展开研究。本文从股权集中度的角度切入,研究民营上市公司中其对债券违约的影响,验证利益侵占的中介效应。并通过细化股权集中度,进一步研究民营上市公司存在实际控制人时,控制权集中度对债券违约的影响。本文主要采用文献研究法,对现有研究内容进行归纳总结,并结合规范与实证对假设加以论证。本文选用2016-2020年民营上市公司的数据,通过选取75家存在债券违约的企业与345家未违约企业的对比,研究股权集中度与债券违约的关系,以及利益侵占在其中的中介效应。实证检验结果发现:（1）民营上市公司股权集中度与债券违约概率存在正向关系;（2）利益侵占的部分中介效应存在。通过进一步研究发现:（3）民营上市公司控制权集中度与债券违约概率存在正向关系;（4）利益侵占在控制权集中的情况下同样存在部分中介效应。本文的创新之处主要有以下几点:（1）研究思路方面,主要考虑民营上市公司自身独特的股权结构,从公司治理的角度展开研究,补充了债券违约产生的企业信用问题方面的研究;（2）实证方法方面,选用债券违约的二分类变量,并采用Logistic回归,回避了对债券违约风险度量可能存在的误差;（3）路径与机制方面,增加利益侵占作为中介变量,明确股权结构影响企业债券违约的作用路径。研究结果表明,股权的过度集中以及控股股东控制权过度集中可能带来的信用风险需引起关注,民营上市公司应注重公司治理和股权结构,加强风险管理;除此之外,本文得出的结论可以为相关市场监督机构和投资者提供一定的可行性建议。