员工持股计划,是通过让员工持有所任职公司的股票,使其具有劳动者和所有者双重身份,使员工享有公司剩余价值的分配权和经营决策的参与权等股东合法权益的一种制度安排。发达国家较早开始实施员工持股计划,对这方面的研究较为成熟。而我国起步较晚,目前仍处在积极的探索过程当中。2014年6月证监会发布了《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》,受到众多上市公司的欢迎,纷纷推出了自己的员工持股计划,我国真正意义上的员工持股计划由此开始。合理的员工持股计划方案能够激发员工的工作热情和创造能力,与企业的长远发展战略协同一致,同时也能留住和吸引人才,提高公司的凝聚力,整合资源加强团队合作,从而对企业的经营业绩的提高大有裨益。国内大部分的研究都集中在在国有企业混合所有制改革的员工持股计划,但民营企业才是现有的实施员工持股计划的主体,而目前对它们的持股计划关注相对较少。本文将采用历史经验研究法、事件研究法、财务指标分析法。首先介绍了员工持股计划的基本概念、种类,并和狭义的股权激励进行对比突出员工持股计划的特点。然后对光学光电子行业龙头企业浙江水晶光电公司概况进行阐述。对公司滚动实施的三期独立存续的员工持股计划实施步骤从时间顺序上进行梳理。详细介绍了员工持股计划的具体内容,包括实施原则、激励对象、股票来源、资金来源、存续期、权益处置等,简要呈现出该员工持股计划的主要特点。其次,从外部环境和企业内部综合分析该公司实施员工持股计划的动因。最后,通过对水晶光电公司员工持股计划实施前后的财务业绩、短期市场反应、经济增加值、人力资源的变化及企业的创新能力等进行分析,从而得出员工持股计划是否对上市公司具有正效应。通过分析该员工持股计划方案的亮点与不足,进行归纳总结,提出一些合理的建议。希望能够为同类型拟实施员工持股计划的公司提供一定的经验借鉴,有利于员工持股计划在上市公司的推广和实施,具有一定的实践意义以及学术价值。本文的研究发现:浙江水晶光电科技股份有限公司作为光学光电子行业的龙头企业,高科技企业的代表。水晶光电员工持股计划在方案设计上,有不少亮点。除了员工自筹资金外,从企业上年净利润中提取专项奖励基金补充员工持股资金来源。这种非杠杆型的员工持股计划扩大了资金来源,有助于分散员工持股风险,也体现公司的支持和对未来发展的信心。从股票来源分析,控股股东在不影响其控制权地位的情况下无偿赠与一部分股票,传达出对员工的重视,吸引员工入股,有助于减少企业的代理成本。水晶光电员工持股计划的收益较高,丰富了公司的薪酬福利体系架构,发挥了中长期激励的作用,使员工参与分享公司的发展成果,有利于留住和吸引人才。而水晶光电员工持股计划方案的不足之处体现在:员工持股比例较低,对公司股权的分散作用有限,对公司治理结构改善的作用也很有限。水晶光电员工持股计划中只是笼统的提出业绩突出的高管和核心技术(业务)骨干员工可以参与到计划当中来,但对于持股对象需要达到的业绩标准并不够细化和具体。从对企业的经营业绩和其他非财务指标的影响上看,水晶光电员工持股计划显著提升了公司的业绩,直观的表现在公司盈利能力的增强上。除了第一期员工持股计划在股灾期间发布,总体市场低迷,投资者反应冷淡。另两期员工持股计划草案的发布给市场传递了利好的消息,促使股票收益率上升,增加了股东的财富和企业价值。使企业形成了“基薪+绩效薪+中长期激励”这种更为完善的薪酬福利制度,增加了对企业做出较大贡献的员工的收入,有助于公司吸引并留住优秀人才,提高人力资本的质量和获利能力。员工持股计划助力企业的创新战略,企业的研发投入和产出都有所增加,公司自主创新能力得到提高。