第三方支付是指非金融机构提供的支付服务,是介于买卖双方以外的第三方支付桥梁,用以充当交易信用的角色,成功解决了电子商务的信用中介问题,同时凭借其高效、便捷、普惠的特色服务方式迅速得到发展。随着第三方支付的不断发展,逐渐改变了人们对于货币持有的态度,同时也改变了惯有的支付方式,对我国货币供给量造成一定影响。在此情况下,第三方支付机构却不断出现违规操作、受处罚甚至被注销牌照等现象,这进一步对我国货币政策实施带来一定影响。对此,人民银行于2017年4月专门设立“网联”平台,加强对第三方支付的监管,避免其对我国货币政策体系造成更大的不利影响。本文拟就第三方支付对货币政策有效性的影响进行系统分析,以期推动我国第三方支付的健康发展、并促进货币政策体系的稳定有效运行。具体分两个层面进行实证分析:一是建立多元回归模型,选取2010年第二季度至2017年第三季度相关季度数据,实证分析第三方支付通过影响现金漏损率、定活比、超额存款准备金率等渠道引起狭义、广义货币乘数改变,从而改变了货币供应量这一货币政策中介目标;二是通过运用模糊层次分析法,采用第三方支付交易规模增长率和基础货币增长率乘积项作为解释变量对货币政策最终目标进行实证检验。结合两个层面的实证分析,本文得出如下观点:(1)从货币政策实施过程来看,第三方支付的发展将引起我国狭义以及广义货币供应量的增加,从而提高货币政策有效性;(2)从货币政策实施最终效果来看,第三方支付的发展与货币当局的货币政策相结合将对我国宏观经济运行起到正向作用,进一步增强了对我国货币政策有效性的影响;(3)但从货币政策中介目标的选择来看,作为货币政策中介目标之一的货币供应量,受到第三方支付发展的影响较为显著,第三方支付削弱了我国货币政策中介目标的可控性。对此,本文建议在将第三方支付纳入货币政策中介指标体系的基础之上,加快货币政策转型、加强“网联”平台实施、强化对第三方支付的监管,以更好地发挥第三方支付对货币政策的正向作用。