股票价格指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的指标,能够反映资本市场运作的情况,各国根据市场情况定期对指数成分股进行调整,从而为投资者提供市场行业的风向标和指引牌。现有研究发现,股票指数成分股的调整会在短期内影响公司股票的价格和成交量,引发超额收益率;随着股票指数的发展,成分股调整对于管理层决策、融资约束和投资决策等公司治理方面的影响逐渐浮现。由于指数成分股存在定期调整,因此市场会对其调整产生提前反应。成分股调整影响公司业绩主要可能有以下途径:当公司入选成分股后,市场对其关注度提升,透明度增加,形成外部监督机制,对公司产生约束作用,从而影响公司治理与管理层决策。但管理层可能会由于短期业绩压力选择隐瞒业绩;与此同时,当公司被纳入指数成分股后,由于指数基金持股比例增加,被动型机构投资者因其“搭便车”的特性,会抑制主动型机构的股东积极主义,进而损害目标公司的经营绩效。因此本文从公司业绩出发,探讨成分股调整对公司管理层的激励作用,为指数效应的长期影响做出贡献。本文拟以沪深300指数在2010年-2020年的固定调整名单为样本,采取定性分析法、实证研究法,选取固定效应模型与双重差分模型,旨在通过沪深300指数成分股调整名单的公司业绩对比,分析沪深300指数成分股的调整是否会激励公司对业绩做出改善,在中介效应检验方面引入分析师关注度,验证社会声誉和外部监督机制对于公司业绩的影响。本文研究后得出以下结论:（1）沪深300指数成分股调整会影响入选股的公司业绩,呈显著负向效应。（2）分析师关注度会影响沪深300指数成分股调整与公司业绩的中介效应。（3）长期业绩来看,相较于备选股,曾入选沪深300指数成分股的公司业绩更容易出现下滑。基于以上研究,本文的创新点可能在于:第一,本文首次检验了沪深300指数成分股的调整对于入选股和备选股公司业绩的影响,丰富了指数调整效应研究的文献理论基础,为指数调整效应的信息含量假说理论提供了强有力的证据。第二,本文样本选择时间跨度更长,范围更广,利用沪深300指数编制制度的优势,以备选股作为对照组,以入选股为处理组,纳入研究样本,且为了保证样本的可靠性,筛除了过往一年内存在重大事项、关联交易等事件的股票,短期内上市、退市或多次调整的股票也均被剔除,排除极端样本数据对实证研究结果的影响;第三,同时,为了进一步确保文章实证的准确性,本文采取了ROE、ROA两者作为被解释变量,同时选取托宾Q作为长期业绩影响变量进行实证分析,提高本文研究结果的可信度。