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本文从可转换债券的价值理论入手，讨论了可转换债券的三种形式的价值。文章引入了二项式模型，分别在布莱克-斯科尔斯模型和二项式模型下讨论了可转换债券的定价问题，通过模拟可转债价值轨迹来进行再次修正，得出更符合我国具体情况的价值评估理论，使其更好地服务于投资者和融资者的市场决策行为。文章认为，传统的定价模型被广泛应用于可转债的估值中，但此定价模型赖以存在的理论基础有不少的缺陷，同时也不切合中国市场的实际情况。