金融资产价格极端波动存在两个重要的特征维度：在空间维上的价格上是离散的,在时间维上,两次极端价格波动的时间间隔(Interval)是不等距的；所以对金融资产价格极端波动特征的研究也应该从这两个维度上进行。但是国内外学者广泛研究了金融资产收益率空间维的极端厚尾特征。很少关注极端波动在时间维上可能存在的规律。本文以沪铜、大连大豆和郑州硬麦期货为研究对象,首先利用极值理论分析我国商品期货暴涨暴跌的厚尾特征,捕捉期货收益率极端波动的空间维特征,以此为基础估计出极端波动的阈值等参数；然后借鉴气象、地震等领域对极端事件发生时间间隔的研究方法,引入物理学与信息论中的最大信息熵原理,通过理论推导和实证检验相结合,分析相邻的期货收益率极端波动之间的时间间隔的统计特征,研究期货收益率极端波动的时间间隔分布特征,提出对极端价格波动的时间间隔的预测与应用方法。同时利用自回归条件持续期来定量描述期货极端波动间隔序列的相关性,为预测集聚发生的极端波动的间隔大小提供了有效途径。并进一步分析了沪铜期货暴涨暴跌的存在的“时间效应”。通过研究得到以下结论：(1)期货极端波动时间间隔序列也具有尖峰厚尾特征,我国商品期货收益率的极端波动时间间隔变化服从广义极值分布。(2)运用广义极值分布的条件期望值——波动模型预测极端波动间隔是可行的。(3)期货收益率极端波动时间间隔序列具有自相关性,可以利用ACD模型来定量刻画期货极端波动时间间隔序列的自相关关系。(4)对沪铜极端波动时间分析发现一些有启示性的现象,这对更加深刻的认识期货极端波动的特征,对期货风险的监管和相关制度的健全,具有理论和实践意义。