以往对政治关联的研究绝大部分集中在非国有企业上,或者把上市公司看成一个整体,鲜有研究考察在国有和非国有企业中,企业政治关联的动机及其影响效果的差异。不区分公司类型和特征去考察政治关联作用,很有可能得出相互矛盾的结论。本文比较了不同产权公司的高管政治关联对投资-投资机会敏感性影响的差异,将丰富我们对政治关联在不同类型公司中的不同作用机理的认识。此外,虽然国企的政治关联是毋庸置疑的,但是国企在股权控制、人事任命、政策制定、监管指导等途径上与政府建立联系,其政治关联强度和其影响效果有待考察。本文聚焦于政府与国企在人事途径上的关联关系,为研究国企政治关联提供了依据。本文在对相关文献进行梳理归纳和评述的基础上,系统运用信息不对称理论、现代产权理论、企业声誉理论、资源依赖理论等分析了高管政治关联对企业投资-投资机会敏感性的影响,并把企业高管政治关联和企业产权相结合,研究高管政治关联在不同产权性质的企业中影响效果的不同,以及市场化进程对这种影响的修正作用,进而提出了文章的研究假设;以深沪两市2010-2015年A股上市公司为研究样本,运用数学模型对研究假设进行了实证检验,结果显示:(1)非国有企业高管政治关联显著提高了企业投资-投资机会敏感性,而在国有企业中并不显著;(2)相比市场化程度低的地方,在市场化程度高的地方,非国有公司高管政治关联对投资-投资机会敏感性的影响得到弱化,但在国有企业中没有这种效应。以上研究结论对我国政府消解政策性歧视、加快转变政府职能、改善经济发展的宏观环境和完善法制环境等都具有一定的借鉴意义。