近年来,我国企业信用债券市场发行规模和数量都在迅速攀升。但是随着公司对外大量举债,公司杠杆经营规模不断加大,当公司出现经营状况恶化,同时伴随着债券兑付到期,最终导致企业无力偿债,信用违约事件发现。2018年,我国经济下行明显,中美贸易摩擦加大,导致国内外需求锐减,同时伴随金融监管政策趋严,企业经营环境变得举步维艰,企业开始纷纷出现违约,违约规模不断创下新高。因此,通过对债券违约的形成原因研究,可以帮助企业自身化解信用风险、投资者尽早识别信用风险,同时帮助监管机构更好的监测风险和规范企业经营。本文首先分析了中国债券市场的发展及违约情况,在企业性质方面,违约主体性质开始多元化,但大部分属于民营企业;在行业方面,主要以产能过剩行业为主;在评级方面来,普遍存在评级虚高现象。本文研究了各个影响因素和债券违约的关系,发现宏观环境、中观行业、微观企业对债券违约事件的发生有显著的影响。同时本文选取了17家债券违约企业,分析得出企业在违约过程中,信用风险扩大会体现在财务指标恶化上。然后从这些影响因素研究永泰能源债券违约事件,同时对永泰能源进行财务分析,验证永泰能源财务指标是否提前预警公司的违约风险。在对永泰能源进行分析过程中,发现永泰能源在违约前,在非财务因素上面临经济下行、行业景气程度下降、行业监管趋严、公司经营不善等;在财务因素上分析,发现公司出现成本高居不下利润下滑、偿债能力弱、现金流收缩等现象,同时在Z-Score预警模型分析过程中,发生永泰能源的风险处于警示的状态,财务方面的分析已经很好的揭示了公司风险的加大。通过对信用风险影响因素和永泰能源案例研究,针对债券市场频繁发生违约现象做出了相应结论。本文认为宏观经济、行业景气程度都会对公司风险造成一定的影响,但主要原因在于公司经营的不善,合理的公司经营可以避免陷入财务危机。同时本文从发债主体、信用评级机构和监管机构、投资者三个维度得到相关启示。首先,企业应当合理经营,强化风险预警管理和危机处理机制;其次,对于信用评级机构,加强风险监控能力、建立有效风险预警机制、不断完善风险评估方法等,对于监管机构,增强约束及惩罚机制、增加企业风险分散渠道、完善违约事后机制以及公众监督等;最后,投资者应当时刻关注企业最新动态,了解企业的财务状况和所处环境的变化,及时识别企业信用风险。