近来我国理论界一直强调中国崛起的道路自信理论自信制度自信宣示自信，往往更需要忧患意识与批判性思考反思我国过去20年的经济，一直存在着总供给过剩的问题政府为解决内需不足，持续培育消费热点扩大基建投资强化转移支付维持币值稳定与此同时，我国20年来金融体系产生的存差淤积以及M2过高，引起了学术界关于货币是否超发的热议笔者认为，这是由于我国实体经济与金融深化之间要素错配经济社会转轨阵痛造成的；在我国长期以来形成流动性劳动力产品产能四大过剩，实体经济总供给过剩与金融体系存差淤积之间相互交错，构成了我国经济第三类非均衡的核心特征；在今后很长时间内，总供给过剩与金融过剩，将会是一直阻碍我国经济增长的主要矛盾我国金融体系中的货币总量增长与存差淤积，是一个隐藏很深的体制问题它既体现我国货币被动超发，又反映商业银行的表外逐利本文补足我国M2的统计缺失，发现我国在2012年底的货币总量已超过100万亿元其中92万亿元是存款笼中虎，92万亿元中有73万亿元是较为优良的银行信贷与债券资产；其中另外的27万亿元是整体存差，它相当于我国历史累积的货币发行量——该27万亿元中尚有18万亿元净存差，构成我国的超发货币货币超发情形下，我国实体经济的供需失衡与金融体系的存差淤积，是当前我国生产要素错配和分配机制矛盾尖锐化的外在表现本文分析我国六十三年来整体存差演进的过程，实证货币超发的问题，探索我国金融体系与实体经济之间要素错配的改进机制笔者研究发现：第一，我国增量要素的投放追不上整体存差的扩大要素配置衔接不上资金可贷性需求实体经济与金融深化之间缺乏有机配合，都是阻碍我国投资转化与资本形成的主要障碍；第二，存差过大，危害甚剧这意味着金融体系内的货币超发存贷失衡金融媒介力渐弱系统脆弱性加大，同时持续加剧我国实体经济的主要矛盾，加重全社会对货币超发与分配不公的紧张和忧虑；第三，解决实体经济矛盾，必须抓住金融枢纽；化解我国存差淤积，亟需改进增量要素投放与存差淤积之间的匹配机制我国要做到管控少发多贷增量配齐可贷要素化解当前经济的第三类非均衡，就必须完善我国再生产过程中增量投放人本盈需可贷要素的匹配机制，从而为生产者扫除按要素分配的体制障碍放松市场的末梢垄断推进城市化中产业扩容在民生工程中塑造民生机制由此，更便于生产者找到合意的可贷项目畅通的投资渠道持续的收入预期在未来我国的金融体制改革中，必须重新强化中国特色的财政金融搭配，以使我国存差缓解要素增配尽管整体存差本身易增难减，笔者认为，只要建立要素增配的持续疏导机制，就将改变货币被动超发的状态，我国的净存差就会积极服务实体经济；此时，我国整体存差就会处于合意的范围之内