随着市场经济的不断发展,虚拟经济在经济系统中所占的比重越来越大,仅以虚拟经济中的股票市场为例,截止2015年年末上海、深圳两家证券交易所,所有上市公司流通总市值达到430257.31亿元,相当于当年GDP676707.8亿元的63.58%。然而虚拟经济的内在波动性及高风险性使得虚拟经济极易泡沫化,在泡沫破裂后将会给整个经济造成重创。从日本上世纪80年代房地产及股市泡沫破裂后,经济的一蹶不振,以及2007年由美国次贷危机引起的美国金融危机,造成美国现在经济复苏的疲软,便可以看出,虚拟经济的高风险性对整个宏观经济的危害。因此建立虚拟经济泡沫预警体系,分析虚拟经济泡沫化的成因,采取相应的措施防止虚拟经济过度泡沫化,对我国经济平稳发展具有重要意义。本文首先借鉴各学者的研究,确定虚拟经济的内涵,界定本文虚拟经济的研究范畴。然后通过对日本房地产泡沫的分析,得出虚拟经济泡沫化的原因。之后依据本文界定的虚拟经济的研究范畴,选取相应的市场通过因子分析等方法,编制虚拟经济综合指数,用以描述虚拟经济的泡沫度,并在此基础上建立虚拟经济泡沫化预警体系。然后建立向量自回归VAR模型,并进行脉冲响应函数分析及方差分解,定量分析虚拟经济泡沫化的原因。得出虚拟经济泡沫化主要是受其自身运行趋势、宏观经济运行环境、公众宏观预期的影响,其次是受科学技术水平及市场流动性的影响。最后依据分析出的虚拟经济泡沫化的原因,分别从市场预警、调节流动性、加强金融监管、促进科技进步四个方面提出相应的政策建议。