国民经济的快速发展、企业投融资和个人理财的需要,这些因素大大推动和刺激了证券公司的快速发展,证券公司的资本集聚效应反过来又极大地服务和活跃了实体经济。证券化产品丰富、经济效益大幅增长、资本实力迅速扩充、服务多样化、互联网金融业务发展良好等都是证券公司进入发展快车道的表现,但快则易生变,我国证券公司在快速发展过程中也暴露出诸多问题,如易受经济形势的影响而波动大、发展不成熟不稳定、资金效率低下、行业周期短、同质化竞争严重等。与此同时,来自外部环境的变化和威胁,如经济全球化、互联网金融和金融混业,特别是金融混业在我国的逐步放开,银行、保险、信托等金融公司在慢慢入侵证券市场,证券公司面临金融行业内部的挑战。为应对经济全球化、互联网金融和金融混业,以及解决发展过程中暴露出的问题,证券公司需要创新经营模式、增强自身综合实力。而企业竞争力很大程度上是以财务竞争力为基础辐射至各个领域,财务竞争力是企业竞争力重要的量化表现形式,财务指标在整个竞争力评价指标中也占据很大篇幅,因此证券公司财务竞争力评价具有研究价值。本文将理论研究运用到案例分析中,通过评价招商证券财务竞争力,对其评价结果加以解析得出其现行发展中存在的问题,针对性的提出改进建议。具体来说,财务竞争力是在战略管理理论、资源配置理论和企业能力理论的基础上发展起来的,本文在此基础上拓展了财务竞争力概念,并对财务竞争力特点、影响因素和评价方法进行梳理,重点介绍了灰色关联度分析法。本文利用财务竞争力各因素分析法和灰色关联度系统分析法评价招商证券财务竞争力。财务竞争力各因素分析中,从财务战略、财务资源、财务能力和财务执行力四个方面进行评价。灰色关联度系统分析中,以招商证券为案例,选择龙头券商中信证券和实力相当的广发证券进行横向比较,得出财务竞争力综合排名:中信证券>广发证券>招商证券。纵向比较中,选择2012年-2014年财务竞争力指标进行评价,经过分析得出招商证券财务竞争力波动大的问题。两种分析方法的评价结果一致。最后对招商证券财务竞争力中存在的财务战略过于激进、成本管控能力不足、业务模式单一和风险管理滞后等问题,从重构市场战略、降低运营成本、盈利模式多样化和加强风险管理四个方面提出对策建议。