金融危机在我国实体经济中传导路径和特点的研究——基于北京实体工业经济的实证分析

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2007年突然爆发的美国次贷危机使正在高速发展的世界经济放缓了脚步,也使得全球再次聚焦于金融危机这个话题上。国际金融危机是全球经济大灾难,为了能尽量减少灾难中的损失,并从经历的灾难中获得启示,对正在经历的灾难有全面深刻的了解就显得非常重要。金融危机的传导机制是研究金融危机很好的切入点,以此我们能观察到金融危机的各个层面。无论是危机的潜伏阶段、爆发阶段、扩散阶段还是危机之后的恢复阶段都是通过传导来实现的。   本文以论述国际金融危机传导机制为开端,结合实际分析国际金融危机在北京实体工业经济中的传导路径;同时,为了描述和分析国际金融危机在实体经济中的延伸过程,运用了多种统计分析方法进行实证研究分析,旨在得出国际金融危机对北京实体工业经济影响过程的测定及特点的把握。   在对国际金融危机传导机制进行实证研究时,选取了北京实体工业经济作为研究对象。首先通过概括性的总体分析可以看到北京市实体工业正经受着国际金融危机从实体贸易渠道、金融投资渠道以及心理预期渠道的共同影响。然后分两部即贸易传导效应、金融传导效应对国际金融危机传导机制进行了细致分析,在理论分析的基础上结合“出口交货值”、“内销产值”、“高新技术产品总产值”、“工业产品价格”、“工业企业景气指数”等详细的统计数据予以说明。   在对国际金融危机在北京实体工业经济中的延伸过程进行实证分析时,首先,通过聚类分析法分析危机对主要行业造成的影响程度,探究工业内部各行业之间的特点。之后采用对应分析法进一步验证聚类分析的结果,描述三大传导机制所表现出来的传导因素与各行业之间的相互关系;同时,对传统对应分析进行了改进,即使用欧氏距离来表示数据偏离无关联假设的程度,同时选择了消除各指标均数和量纲的标准化方法,使对应分析可应用于连续性资料的分析。最后,采用向量自回归模型( Vector Auto Regression,即VAR模型)动态地刻画了传导因素在北京实体工业中的延伸过程和路径。
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