可转换债券是我国金融市场的一种金融衍生产品，它是一种持有者可以在一定时期内按事先约定的条件转换为公司股票的债券。由于现代金融的飞速发展，资本市场对于金融衍生产品的需求也日益加强，金融产品的发展和创新日新月异。而在我国，对于金融衍生产品和现代金融工程的研究尚处于起步阶段，金融产品相对较少，因此对于可转换债券这一的包含有期权特点的现代金融衍生产品的研究，就具有较强的理论和实践意义。本文从可转换债券的特性和构成入手，分析了我国可转换债券的价值及其影响因素，应用布莱克-舒尔斯模型对我国可转换债券市场中的六支可转换债券的价值进行了实证研究，发现相对于模型的理论值而言，我国可转债市场的价格与理论价格存在偏差，本文进一步分析了市场价格与理论价格偏差的原因，同时也对影响转债的因素进行了敏感性分析。本文构建了一个比较全面的价值分析框架，为今后的进一步研究提供了思路。 本文分为五章，第一章作为绪论，介绍了研究背景、研究意义、行文框架以及文献综述；第二章从概念、发展历程、特征、构成要素几个角度全方位的介绍了可转换债券，同时分析了可转换债券作为一种金融产品的融资优势；第三章为可转换债券价值的理论分析；第四章是本篇论文的重点章节，进行了六支可转换债券的价值的实证分析，此外还研究了影响转债价值的敏感性因素；第五章为文章的结束语。