家族涉入、决策团队激励与创新行为关系研究——基于中国家族控股上市公司实证分析

来源 :山东大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:laumingka
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
在过去30多年里,家族企业的蓬勃兴起与持续发展是中国经济改革巨大成就的重要表现。但是,随着我国外向型经济的发展,家族企业所面临的环境愈加复杂和充满不确定性,创新成为企业应对动态竞争环境的重要策略和有效途径。作为家族系统和企业系统的耦合形式,家族情感、规范和价值观等与企业经济利益的融合和冲突成了家族控股上市公司的一个显著特点,家族企业不仅追求经济效益目标,而且还追求与家族利益和情感紧密相关的非经济目标,对这种非经济目标的追求成为了家族控股上市公司与普通上市公司的本质区别。鉴于家族控股上市公司的普遍性以及这种治理形式的特殊性,强化家族涉入与企业创新行为关系的研究能够为我们认识家族控股上市公司创新行为相对保守的原因提供有益的见解。  在此背景下,本文在对家族企业相关研究文献和基础理论进行回顾的基础上,梳理家族涉入影响上市公司治理的理论逻辑,从家族领导权涉入和所有权涉入两个方面考察了家族涉入在上市公司创新决策中的治理效应,并考察决策团队激励在其影响路径中的中介作用。利用中国家族控股上市公司的经验数据,对相关变量间的逻辑关系进行实证检验,主要得出如下结论:(1)家族涉入的程度会显著影响家族控股上市公司决策团队的激励机制,且基于家族涉入情境不同,家族控股上市公司决策团队呈现不同的激励契约偏好。具体表现为:家族领导权涉入与决策团队股权激励和薪酬激励存在正相关关系;家族所有权涉入与决策团队股权激励和薪酬激励存在显著的非线性相关关系,即随着家族所有权涉入的程度加深,决策团队股权激励存在先上升后下降的倒U型变化趋势;决策团队薪酬激励存在先下降后上升的U型变化趋势;家族涉入的不同维度在影响决策团队激励体系构成中具有交互效应,即与家族未涉入领导权的上市公司相比,家族领导权涉入情境下所有权涉入对决策团队激励契约的影响更强。(2)家族涉入的程度会显著影响家族控股上市公司的创新行为,且家族涉入的不同形式对创新决策具有差异化的影响机理,主要表现为家族领导权涉入与上市公司创新行为之间存在显著正向相关性;家族所有权涉入与上市公司创新行为之间存在非线性的相关关系,即随着家族所有权涉入的水平增加,上市公司的创新行为呈现先下降再上升的U型变化;家族涉入的不同维度在影响上市公司创新决策的路径中存在交互效应,即与家族涉入领导权的上市公司相比,家族领导权未涉入情境下所有权涉入对上市公司创新行为的影响更强。(3)家族控股上市公司决策团队激励对创新行为具有显著的积极影响,但不同形式激励契约的积极效应存在差异化,即由于薪酬激励具有快速获利和稳定性的特征,使得其在促进上市公司创新行为更加显著。(4)家族控股上市公司决策团队股权激励和薪酬激励在对创新行为影响路径中的协同作用不显著。可能的原因是股权激励相较于薪酬激励对创新行为的促进作用较弱,导致在薪酬激励的基础上强化股权激励并不会明显推动上市公司创新行为的提升。(5)决策团队激励在家族涉入与上市公司创新行为关系中具有中介作用,且不同激励方式的传导路径存在差异。具体表现为:决策团队股权激励和薪酬激励均在家族领导权涉入与创新行为关系中具有部分中介作用,即家族领导权涉入对创新行为的促进作用一部分是通过强化决策团队激励实现的;决策团队股权激励在家族所有权涉入与创新行为的关系中不具有中介作用,薪酬激励在家族所有权涉入与创新行为关系中具有部分中介作用,即家族所有权涉入对创新行为的促进作用一部分是通过强化决策团队薪酬激励实现的。  基于以上结论,本文从家族控股上市公司治理结构优化、治理制度设计和创新文化建设三层次提出了促进上市公司创新行为的政策建议,具体包括:增加家族成员涉入上市公司决策职位的比例,规避代理成本;提升董事会独立性,建立决策制衡的治理结构;重视决策团队激励机制建设,强化所有者与经营者利益一致性;完善中小股东参与公司治理表决制度,提高决策的科学性;强化创新型企业文化制度建设,提升决策团队的创新积极性等。  总体看来,本研究对家族控制、决策团队激励和动荡环境中的家族控股上市公司创新行为决策动因等领域的研究具有一定理论贡献;也对管理实践中家族控股上市公司促进创新行为的途径选择和有原则和标准的调整家族涉入方式与程度有一定启示作用。当然,本文的研究也存在一定不足,比如:关键构念的测量受限于二手数据的挖掘与收集,精确程度有待进一步提升。另外,本文验证了决策团队激励在家族涉入与上市公司创新行为关联性中具有部分中介作用,影响路径中的其他变量和传导路径也值得作者在未来的研究中进一步探索和研究。
其他文献
随着中国台湾地区的液晶显示器产业开始往中国大陆转移,一批台资面板生产企业进入南京并经历了高速的发展,但是近年来随着液晶显示器市场的不断变化,尤其是国内相关企业的强势崛
伴随经济持续发展和财政收入的稳定增长,企业偷逃税等纳税不遵从行为已成为困扰政府及财税部门的难题。研究企业纳税遵从行为及其成本问题,是进行国家宏观调控、构建社会主义
目的:探究溃疡性结肠炎的患者采取互动式健康教育的治疗价值.方法:从我院接受的溃疡性结肠炎患者中选择34例作为研究对象,按照随机分配的原则分为对照组和观察组.对照组患者
《空间几何体的三视图》是高一新授课,是在小学和初中学习了三视图的基础上进一步的研究.在知识层面上,为后续研究立体几何做好铺垫;在学生能力上,培养学生图形表达能力及空
1rn塔柏单独看,会有一种落落寡合的气质,哪怕三五成群,立在一片开阔地,也没法改变我的这一印象.是针叶树种都这样吗,还是树本身尖塔的形状容易让我想入非非?高耸着向上伸展,
期刊
本研究采用基于密度泛函理论的第一性原理方法,在局域密度近似和广义梯度近似下,研究了单点缺陷下不同结构氧化石墨烯的电子结构和光学特性.研究结果表明:文中四种构型的氧化
架底金矿位于扬子准地台西南缘与华南褶皱带接合部位的莲花山,是贵州省地质矿产勘查开发局发现的又一个中性原生金矿床.本文在对其自身的地质地球化学特征进行分析的基础上,
语文教学要"注重语言的感悟、积累和运用
党校教学要为着力点服务,推进本地区改革开放和社会发展,笔者认为,拟应明确并解决好以下三方面问题:一是要解决好党校教学理论联系实际所面临的两个问题;二是要抓好党校教学
知识经济时代,智力资本作为一种全新的生产要素形式,从企业人员和内外部能力方面发挥企业的独特竞争优势,因此,对智力资本的开发利用也成为企业实现长远发展面临的关键问题。