近年来我国保险行业快速发展,而固定收益类资产收益率持续下降,保险公司急需新的投资渠道,资本市场的股权投资成为一种选择,推动了险资举牌的发生。2014年险资举牌在我国A股市场上崭露头角,险资逐渐出现在公众眼前。2015年险资来势汹汹,仅一年A股市场就出现超50次举牌事件,涉及众多企业。鉴于此,本文研究险资举牌对上市公司的长期影响,关注保险机构持有大额股份是否对企业价值产生影响,并且研究企业内部控制对险资举牌与企业价值之间关系产生的作用。为了更加直观的反映险资举牌的效应,本文采用PSM-DID进行实证研究,选取2015年为险资举牌的时点,将在这一年被举牌的企业为研究对象,使用2012-2020的财务数据进行回归分析。文章的实证结果为:第一,险资举牌与企业价值显著正相关,并且将险资举牌滞后一年带入回归,得到更为结果显著,影响系数也更大。第二,内部控制在险资举牌与企业价值关系中产生的协调作用并不显著,但是经过内部控制质量分组回归发现,相对于高内部控制质量组,在低内部控制质量组中险资举牌更加能够正向显著影响企业价值。第三,进一步研究企业性质差异对险资举牌与企业价值关系的影响,结果显示在非国有企业中,险资举牌显著影响企业价值;而在国有企业中,险资举牌对企业价值的影响并不明显。以上结论说明,险资举牌后保险机构参与公司治理能够推动企业价值的提升,特别是在内部控制水平低、非国有企业等类型的企业,保险机构能够发挥更为专业的治理作用,有利于企业发展。对此,本文分别对政策制定者、保险机构投资者、被投资企业提出了如下建议:一是政策制定者应当推动险资入市投资。二是保险机构投资者应当进行长期投资,并积极与企业产生互动。三是被投资企业应当理性看待保险机构参与公司治理。