自1990年开始,主板市场作为我国证券市场的核心板块开始进入了人们的视野,随着时间的流转,越来越多的企业开始在主板市场中出现。在2009年,一个新兴板块——创业板,开始起步,这个市场的出现,使得很多中小企业有了自己的融资渠道,也提高了企业的资金流转效率以及知名度。随着专家对于这两个市场的不断研究,他们发现有一种市场异象即规模效应在这两个市场中有所显现,在中国证券市场不断发展的过程中,市场上的股票数量也在不断的增多,对于规模效应的研究与时俱进,日益严谨。本文将针对规模效应在两个市场中的差异进行对比分析,从而尽可能的寻找到投资的规律。Fama提出的有效市场假说一直被认为是传统金融学的经典理论,在假定人是理性的以及市场是完美的情况下,市场是有效的,市场信息能够反映在资产价格中。夏普的资本资产定价模型,也证明了期望回报与风险系数β的正相关关系。然而,在近期的研究中,有部分超额回报,资本资产定价模型无法对其进行解释,且违背有效市场假说,这个现象因此被称为市场异象。市场异象中包含主要包括日历效应、股票溢价之谜、羊群效应、规模效应、反应过度和反映不足等。本篇论文主要针对规模效应进行研究,细分为主板市场与创业板市场的规模效应,在证实其存在的可能性的同时,也对存在的原因进行对比分析,这也是之前其他文献中并未有过的研究方式。本文使用了CAPM模型和FAMA三因子模型,以及描述统计法对中国股市2010年1月至2018年12月符合要求的主板市场与创业板市场股票进行了实证分析,将公司按照规模大小排序分为三组,证实了规模效应的存在性,并根据研究结果中的数据进行了相应的对比。研究表明,两个市场存在规模效应的差异表现为三方面,即:规模差异,周期性差异以及超额收益率差异。由于我国股票市场管理与政策方面具有特殊性,因而本文同时也分析了两个市场存在规模效应的原因的,将其进行对比,从而更好的找到有效的投资方式,在一定程度上获得收益。