理解财务杠杆有助于公司评估财务需求、借贷能力以及产生回报以最大化绩效的能力。因此,理解财务杠杆不仅对公司评估其借贷和财务需求非常重要,而且对决策者扩大资本结构的战略方向也很重要。此外,能源在诸如商业、制造业、卫生、教育、农业等其他服务行业中也发挥着重要作用。能源作为生活必需品,对经济增长具有重要影响,已成为促进社会发展和国家进步的主要原因。除巴基斯坦外,许多第三世界国家遭受着能源危机的负面影响。在巴基斯坦,此类危机困扰着工业部门,出口量减小、外国投资逆转、农业产量下降、价格上涨,导致企业和服务业倒闭以及失业率上升。巴基斯坦的经济必须弥补由能源短缺而造成的巨额成本。本研究旨在测量金融杠杆、能源危机、能源消耗、能源价格和电力供应对424家巴基斯坦非金融上市公司在2001-2017年的绩效影响。财务杠杆用短期债务（STDL）、长期债务（LTDL）和总债务（TLEVR）来度量;能源危机分为电力短缺的四种测量方式（即中性期（NP）,缺额增加（IS）,缺额严重（WS）,缺额减少（DS）,能耗（EC）、能源价格（EP）和电力供应（ATE））被用于检验它们对六项绩效指标的影响,即可持续增长率（SGR）、托宾Q、资产回报率（ROA）、股本回报率（ROE）、销售回报率（ROS）和资产周转率（ATO）。利用固定效应（FE）和广义矩量法（GMM）进行稳健性分析,表明财务杠杆对绩效产生显著的负面影响。同时结论表明,财务杠杆与绩效之间呈倒U型关系,表明巴基斯坦上市公司财务杠杆提升起初会提高绩效,但财务杠杆的进一步提升则会导致绩效下降。结论进一步表明,STDL为债务的主要来源将导致公司的再融资风险提高,从而对绩效产生负面影响。与能源危机相关的结论证实了能源危机对业务绩效的负面影响,其中IS、WS和DS分别将绩效分别降低了39%、36%和33%。此外,NP对绩效产生显著的积极影响,NP增加1%可使绩效增加33%,EC对绩效有积极影响,而EP和ATE对绩效有负面影响,结果表明能源供应对企业绩效至关重要。本研究有助于学者、管理人员、决策者和监管者理解财务杠杆的重要性,并在STDL和LTDL之间做出选择来支持财务,以及能源危机、能源消耗、能源价格和电力供应对巴基斯坦上市公司的能源效率。希望本研究能够对驱动企业绩效在能源方面,特别是在新兴经济体以及其他经济方面的决定因素提出有益见解。