新三板市场是中国多层次资本市场发展中一个新型的、重要的资本市场,在场外交易市场中占据重要地位,新三板2013年底扩容至全国,逐渐成为各路资本追逐的新战场。新三板发展之初,挂牌企业多为高科技企业,信息披露制度不完善,市场关注度低,流动新差,投资者看不懂,不敢投。2014年8月25日,新三板做市商制度的引入,在活跃市场、价格发现、稳定市场等方面发挥了一定的作用,但做市商自营化操作、恶意“砸盘”、化身大空头等诸多事实引发了公众质疑。新三板流动性差、交投清冷、问题多发,与投资者准入门槛过高、退出机制欠缺、原始股东缺乏转让意愿、信息不对称、做市商法律规制的不尽完善等多方因素相关。做市商制度作为新三板交易制度中的核心环节,其运行质量的好坏直接关系到整个新三板市场的健康发展,不容小觑。本文仅选取新三板做市商为研究对象,从已有的案例及数据统计为切入点,发现新三板做市商制度运行中存在的问题,以做市商基本理论、我国新三板做市商制度现状、国内外成熟做市商制度的成功经验为研究基础,从而提出新三板做市商法律规制完善建议。