2018年是中国生态文明建设和环境保护事业发展历史上具有里程碑意义的一年。政府在强调环境保护紧迫性与艰巨性的同时,也在强调“经济的发展与环境保护协调”的重要性。重污染企业在为我国经济发展提供生产材料的同时,也排放了大量的污染物。研究重污染企业在不同生命周期阶段环境绩效与财务绩效的关系,力求找到二者关系的均衡点,可以使企业在环保的过程中得到财务绩效的提升,实现企业更好,更优质的发展。本文采用回归分析的方法对重污染企业环境绩效与财务绩效关系进行研究。首先,梳理了国内外关于企业生命周期,环境绩效与财务绩效关系的理论研究和实证研究方面的文献;其次,在利益相关者理论,企业社会责任理论,环境经济学理论,企业生命周期理论的理论分析的基础上,分析了环境绩效与财务绩效在不同生命周期的作用机理,提出合理假设。再次,选取了 2014-2016年的69家重污染行业上市公司为样本,借鉴产业经济学增长率产业分类法来划分企业所处的生命周期阶段,据此获得各阶段的样本数据。最后以单位营业收入排污费,单位营业收入排污费年度增量作为环境绩效的代理变量,以总资产收益率ROA作为财务绩效的代理变量,收集排污费数据,财务数据和控制变量数据对样本数据进行描述性统计,相关性分析和多元回归分析,实证分析不同生命周期企业环境绩效与财务绩效的关系。研究结果表明:(1)重污染企业环境绩效与财务绩效之间具有正相关关系,即积极的环境治理行为可以带来财务绩效的提升;(2)处于成长期和成熟期的重污染企业环境绩效与财务绩效之间是正相关关系;(3)处于衰退期的重污染企业环境绩效与财务绩效之间是负相关关系,但是不显著。本文从企业、政府和社会三个层面对重污染企业平衡环境绩效与财务绩效关系提出建议。重污染企业应准确把握好企业的发展动态,在成长期和成熟期大力革新生产技术,实施积极的环境战略,保持企业的竞争力;政府应结合企业所处的不同生命周期对企业进行监管,合理地完善环境保护激励机制;社会公众应加大对环境的监管力度,维护环境的可持续性。