随着中国资本市场不断发展和完善,市场上的投资主体从个人投资者占主导地位逐渐过渡到机构投资者占主要力量,而且市场上的投资者在进行理财时相较于以前直接投资于股票市场上来说目前更愿意投资到基金这类较为稳健的理财工具。在这种情况下,有必要对机构投资者的市场交易行为进行研究和分析,所以本文从行为金融学中处置效应这一角度来分析机构投资者在进行市场交易时是否会出现处置效应这类不理性的行为。处置效应简单来说就是指投资者在进行市场交易的时候会出现卖盈持亏的现象,就目前相关文献对于国内的机构投资者在进行市场交易时处置效应是否存在受到研究对象以及研究时间等因素的影响,得出的结论也不一致。本文在研究处置效应时以易方达股票型基金作为研究对象,是因为易方达基金管理有限公司成立时间较早,而且无论从基金规模还是产品种类上来看都是在同行业中居于领先的地位。文章内关于处置效应的实证分析过程中,首先对易方达股票型基金市场交易时是否存在处置效应进行研究,如果存在处置效应进一步分析影响处置效应的各个因素。在实际分析过程当中选择了买卖周期时间法、卖盈卖亏比率法和新兴的生存分析模型对易方达股票型基金3年来的股票账户的市场交易情况进行了分析,从结果上来看,研究对象在进行市场交易时确实存在着处置效应,并且受到不同基金产品自身因素的影响其处置效应的强弱程度也不同。最后,根据实证分析中得出的具体结论,从政府、机构投资者和个人投资者三个方面提出相应的意见和建议。目前,国内关于机构投资者处置效应的研究文献较少而且对于处置效应的研究大多以整个证券投资基金不同类型产品作为研究对象,所以对具体的机构投资者在进行市场交易时处置效应的研究不仅能够对其他机构投资者在进行市场交易时提供借鉴意义,而且对于扩展机构投资者处置效应这方面的研究也具有一定的理论意义和现实意义。