外部机构投资者已经成为了新的主体活跃在各类投资市场中,对企业产生的影响越来越大。探究其对企业哪些方面以及如何产生影响,变得有意义起来。鉴于此,本文将从机构投资者角度出发研究如下几个问题:（1）机构投资者总体上是否以及如何对企业的创新投资带来影响?如果是,是正向还是负向?（2）机构投资者竞争是否以及如何对企业的创新投资施加影响?如果是,是正向还是负向?（3）高管薪酬激励是否以及如何在机构投资者和企业的创新投资的作用机制上产生影响?本文选用了 2007至2019年的上证、深证A股的上市公司作为研究对象获取了相关样本数据,实证检验了机构投资者与企业创新投资之间的关系,并分析了高管薪酬激励对于机构投资者和创新投资关系的中介效应。本文研究发现,机构投资者整体持股规模的提升、持股股权集中度的提高可以激励企业的创新行为。在中介效应上,货币激励在机构投资者和创新投资关系上发挥正向中介效应,而股权激励没有显现出明显效应。本文的主要研究贡献主要如下。第一,本文从微观角度出发研究了机构股权集中度与创新投资之间的关系。本文创新性地从机构投资者之间的竞争与合作关系视角出发,研究其带来的公司治理效果。第二,本文尝试性地研究了机构投资者对创新投资影响的作用路径,并发现高管薪酬激励在机构投资者与创新投资的关系上发挥着中介作用。该研究丰富了机构投资者与创新关系的相关文献。第三,本文将高管薪酬激励按照不同的激励方式细化为货币薪酬和股权激励两个方面,分别研究两者在作用路径上产生的结果差异,提升了研究结果的精确性,为高管薪酬激励和创新投资关系研究的相关理论假说提供了更多的数据支撑。