自1980s以来,全球多次爆发货币危机、银行危机、次贷危机、及其混合形式的金融危机,危机往往对国内经济产生严重危害,可使企业大规模倒闭,失业人口不断加剧,严重时还会危及其他国家。2005年7月21日我国进行了汇率改革,建立了单一的、有管理的浮动汇率制,中国外汇市场向市场化方向发展;2015年后半年我国外汇市场由于受到外部冲击,人民币兑美元汇率中间价贬值近2%,外汇储备迅速下降,汇率波动风险、国际资本流动风险逐渐加大。如今高波动性成为全球金融市场的主旋律,中国经济虽然整体比较稳定,但不利的国内外因素下,经济面临下行压力,人民币汇率也在市场的作用下呈现宽幅震荡的趋势,中国经济超预期波动的风险逐渐增加。货币危机隐患值得担忧,因为它一旦发生,不仅会危害企业利益、使经营者丧失信心,还会导致外国投资者纷纷撤资,最终我国的整个经济、金融体系都会受到损伤。所以,构建符合我国国情的货币危机预警系统有十分重要和深远的意义。首先,本文在传统货币危机压力指数的基础上引入利率变量,即使用KLRm指数对货币危机的状态进行描述,确定合适的阈值对货币危机进行一定程度上的识别;在构建货币危机预警指标体系时,本文从宏观经济、银行体系、外部冲击三个层面筛选了11个备选指标,再将所有备选指标和本文构建的KLRm指数分别进行Granger因果关系检验,确定了三个具有代表性的预警指标:外汇储备增长率、M2/国内信贷的增长率和名义GDP增长率。然后,本文在上述三个宏观经济变量的基础上引入了滞后被解释变量和滞后潜变量构建了四种不同形式的Logit模型,对比不同模型的估计结果和拟合效果,我们发现简单动态Logit模型优于其他三种模型,货币危机是否发生具有不可忽略的内在持续性特征。同时我们发现货币危机的风险呈现一定程度的波动趋势,而且在2018年以后我们国家货币危机风险的状态处于一个相对较高的水平,并且有持续升高的趋势,因此我们有必要对2019年下半年到2020年上半年是否存在货币危机风险进行预测。最后,本文使用简单动态Logit模型对货币危机进行预警,预测概率在0.3-0.5之间,并用BP神经网络模型对预测结果进行稳健性检验,两种模型均显示我们国家的货币风险在2019年7月到2020年6月处于相对稳定的水平,说明经济体系中货币危机突然爆发的可能性很小,证明我国因时制宜所实施的各项政策增强了经济体系的稳定性,国家应对外部冲击的能力有所提高。不过我们国家外汇储备水平、M2/国内信贷的增长率、名义GDP增长率等指标还是处于一定的风险水平上,未来我们国家仍要重点监测相关指标的经济动态,继续实施稳健的货币政策。