股票型结构化信托产品是一种专门投资于股票市场的结构化信托产品,该产品采用优先和劣后级分层设计能够满足不同投资者的需求,是金融领域的一大创新。从目前情况来看,由于目前相关法律法规的不健全、相关监管制度的不完善,使得该产品在市场的实际运行过程中出现了很多的问题。例如,2015年度市场疯狂扩张、野蛮式生长的伞形信托产品,这类产品具有极高的杠杆性,运行极其隐蔽,监管层很难实现严格的监管,有鉴于此这类产品会产生极大的风险。本文针对以上问题,以股票型结构化信托产品参数和规则为切入点,重点研究杠杆比率和平仓线应该如何设置,同时引入周度和月度平仓规则条款来对合约的平仓规则进行创新,文章的主要目的在于为目前市场应该怎样设计股票型结构化信托产品提供指导。在研究方法方面本文主要采用以沪深300为标的、GARCH模型为主要模型的蒙特卡洛模拟法,同时在下偏风险考察方面引入VaR和CVaR相关指标,考察合约的下偏风险大小。文章重点内容分为三大部分:第一部分,研究从理论角度分析不同情况下的优先和劣后级投资者的收入,并对两者的相关权力进行定价;第二部分,分析市场的风险结构特征,从而建立相关的模型;第三部分,模拟并分析如何设定杠杆比率和平仓线,同时对平仓规则进行创新,并分析创新的合理性。通过以上研究,本文得出对于高风险偏好的劣后级投资者应该采用高杠杆比率和相对较低的平仓线的设计思路,而低风险偏好劣后级投资者则应该采用低杠杆和高平仓线的做法;在平仓规则方面周度和月度平仓规则具有很好的适用性,同时添加“即时”平仓条款的规则创新能够在锁定下偏风险的情况下增加合约的整体收益和降低平仓概率。