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与美国股票市场上相对分散的上市公司年报披露时间的分布相比,我国存在着明显的年报集中分布的现象,大量年报披露集中在3月下旬至4月的下旬。行为公司金融理论认为,公司管理者的决策会受到投资者非理性行为的影响,披露盈余公告作为管理层决策之一也不例外。因此,年报集中披露现象的出现,除了编制年报客观上需要一定的时间外,上市公司充分利用投资者关注,对年度盈余公告披露的时机的选择具有偏好也是重要的原因。近年来,从投资者关注角度研究对上市公司信息披露决策影响越来越受到重视。由于投资者的信息处理能力受到信息披露时间的限