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中国金融期货交易所(中金所)于2010年2月20日正式发布沪深300股指期货合约、交易规则及其实施细则,这也标志着自2006年9月8日中金所成立以来,经过三年的酝酿和准备工作,我国的股指期货交易终于迈出了坚实的一步,中国从此具备了自己的证券衍生产品交易市场。本文将主要进行股指期货与现货联动机制的研究以及股指期货的风险分析,这些都将是投资者进行正式交易前必须进行的研究工作,对交易工作具有非常实际的指导意义。如果投资者定位为相对低风险的套期保值交易者或套利者,那么他必须进行股指期货与现货的联动机制研究,以从中找到两者之间的无风险套利空间及运行规律,本文实证得出的结论是我国沪深300股指现货价格引导期货价格；如果投资者是相对高风险的投机交易者,那么他就更应该具备良好的金融风险管理素质,而其中最实际交易建议的莫过于投资者可以根据GARCH-VaR模型确定的在险价值确定投机的止损位了,本文实证得出的结论是基于Normal分布、具有肥尾特征的t与GED分布建立的VaR模型均能良好地度量风险,投机交易者可以据此在控制好风险的前提下进行高风险高收益的股指期货投机交易。本文将基于我国沪深300股指期货仿真交易数据进行相关分析和论证工作。主要运用向量自回归模型(VAR)、误差修正模型(ECM)、Granger因果关系检验、脉冲响应函数等时间序列分析方法以及基于GARCH模型的风险价值(VaR)风险分析模型分别进行股指期货与现货的联动机制研究和股指期货的风险分析,为今年即将正式开展的股指期货交易奠定相应的实证基础。