近年来,新三板市场发展迅速。在2013年,新三板仅仅只有356家挂牌公司,而到2016年底,挂牌公司数量飙升至10163家,自此新三板市场正式迈入“万家时代”。作为一个新兴市场,新三板在我国多层次资本市场中扮演着重要角色且发挥着难以替代的作用。而在新三板市场中发生的并购活动,能够为并购中的目标企业和整个市场都带来新的增长机会。《2016年度新三板研究报告》显示,在2014年,新三板企业收到了来自55家上市公司的并购意向,到了2016年这种并购意向增长至137宗,交易额从96.6亿迅速上升至575.26亿。由于新三板不断涌现出优质的挂牌企业,不仅发展速度快,而且盈利能力和创新能力都很强,所以它们通常更容易受到上市公司的青睐并成为其并购的目标。可以预见,新三板的并购热潮在未来将会持续发酵。然而,新三板市场发生的并购活动存在成功率较低的现象。所以,新三板市场亟待解决并购成功率低的问题,从而使更多的企业通过并购来提升自身价值。找到一个合适的目标企业是成功实现并购的第一步,而如何选择目标企业以及哪些因素影响选择结果已成为并购研究的重点。因此,关于并购目标企业选择相关影响因素的问题是值得研究的。本文综合运用案例分析法、对比研究法等多种方法对上市公司帝王洁具并购欧神诺、南洋股份并购天融信目标企业的选择展开分析。首先对相关概念和涉及的理论做详细介绍,然后对新三板并购市场现状进行分析,接下来对涉及的两个并购案例做了相关介绍,之后重点对案例企业的并购目标策略进行对比,同时运用事件研究法和财务指标法对比分析了案例企业并购后效应。通过对比分析得出并购行为有效提高企业绩效、同行业间的并购效应更好、并购目标企业策略选择至关重要的结论。最后,基于以上分析,给出并购要从公司发展的角度考虑、综合考量选择合适的目标企业、企业并购目标尽量选择同行业公司、并购目标企业时选择合适的并购策略的建议对策。