随着经济全球化进程的加快和中国经济实力的不断增强,“走出去”不仅成为国家战略,也是企业全球化布局与经营的现实选择。而实施“走出去”战略的一个重要方式就是跨国并购。自加入WTO以来,我国跨国并购发展迅速,交易规模和交易数量快速增长。但与此同时,我国企业跨国并购的效果却不尽如人意。根据以往失败案例来看,对东道国相关政治、经济、文化制度环境的不熟悉和不适应是导致该问题的原因之一。基于此,研究东道国制度环境与跨国并购绩效的关系就显得尤为重要。本文首先梳理了相关文献和理论,然后分析了我国企业跨国并购的现状。在此基础上,实证研究了东道国制度环境如何影响跨国并购绩效。实证研究主要分为两个部分:第一部分运用主成分因子分析法对样本企业跨国并购绩效进行评估;第二部分以绩效得分为被解释变量,东道国制度环境为解释变量,企业自身相关因素为控制变量,运用逐步回归分析法做了关于东道国制度环境对跨国并购绩效影响的实证研究。研究结论如下:(1)跨国并购绩效整体呈现出先降后升的“V”型趋势。从主成分因子分析结果来看,并购当年和并购后第一年的绩效下降,并购后第二年、并购后第三年绩效明显提升,但是并没有超过并购前一年的绩效。整体来看,跨国并购并没有明显改善企业绩效。(2)整体而言,东道国制度环境对并购绩效有显著影响。细分来看,东道国政治制度环境和经济制度环境对并购绩效有显著的影响,且影响都为正,越好的政治制度环境和经济制度环境,越有利于企业跨国并购绩效的提升;东道国文化制度环境对并购绩效没有显著影响。(3)企业自身相关因素中,跨国并购经验对跨国并购绩效有显著影响,且影响为正,这说明了企业先前的跨国并购经验有利于绩效的提升。除此之外,企业规模、企业年龄、企业所有制形式这三个因素则没有通过显著性检验,表明企业跨国并购绩效的好坏并没有太多受到这三方面因素影响。基于以上分析,本文对中国企业跨国并购提出宏观层面和微观层面的政策建议。宏观层面的政策建议包括:加强与各国的政治互动、经济交流、文化往来;强化对跨国并购的宏观协调和指导;完善对外投资的支持体系;提高跨国安全保障能力和水平。微观层面的政策建议包括:科学制定跨国并购的战略规划;全面了解东道国相关制度、法规;积极培养高素质跨国并购人才;高度重视并购后的整合工作。