【摘 要】
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在私募法律关系中,私募基金管理人的法律地位尤其重要,而在我国私募登记备案制的大背景下,信息披露成为私募监管的核心方式。近几年来,自条例至自律文件,各级别的私募监管相关文件密集出台,私募法治化不断完善。
私募的法治化水平的不断提高伴随着私募监管的逐渐趋严。尤其信息披露义务繁多,堪比公募,令人诟病。部分私募性质的证券基金并非由证监会管理,这使得部分类型的私募基金无法统一适用证监会的信息披露要求。私募基金管理人首先需要在市场准入阶段履行信息披露义务,“不予备案”制度赋予了私募准入明显的“核准制”色彩,
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在私募法律关系中,私募基金管理人的法律地位尤其重要,而在我国私募登记备案制的大背景下,信息披露成为私募监管的核心方式。近几年来,自条例至自律文件,各级别的私募监管相关文件密集出台,私募法治化不断完善。
私募的法治化水平的不断提高伴随着私募监管的逐渐趋严。尤其信息披露义务繁多,堪比公募,令人诟病。部分私募性质的证券基金并非由证监会管理,这使得部分类型的私募基金无法统一适用证监会的信息披露要求。私募基金管理人首先需要在市场准入阶段履行信息披露义务,“不予备案”制度赋予了私募准入明显的“核准制”色彩,对信息披露提出了十分严格的要求。在基金运作阶段,鉴于目前金融监管趋严的环境,管理人的披露义务也是在不断加重。同时,中介机构对信息披露的保证责任也出现了明显的加重趋势。违反以上信息披露义务的责任多体现在行政责任和纪律处分上,但是在违法信息披露民事责任的设定上还明显欠缺。针对以上问题,本文提出了以借鉴英国的双峰监管来解决体制问题,以有条件注册豁免制度来解决私募准入信息披露的严苛要求,以差异化信息披露体系的建设来降低管理人信息披露义务,重视对中介机构角色冲突解决这一问题,同时建立以规制违法信息披露和反欺诈为核心的民事责任体系。通过以上建议,力求在降低私募基金管理人信息披露义务的同时,促进私募市场安全有序发展。
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