本文结合近年来国内私募股权投资(私募股权投资基金)行业快速发展的大背景,对私募股权投资基金存在的财务治理不完善的现实状况进行分析。近年来,监管部门通过一系列政策措施给私募股权投资基金市场的发展带来了较大的挑战。特别地,2018年出台的一系列资管新规不仅使得资金募集难度大幅上升,而且对于私募股权投资基金的内部治理也提出了新的要求。私募股权投资基金机构的内部治理,即通过内部管控、财务激励等手段完善治理结构,消除由于委托-代理关系带来的问题,一直以来都是业界和学界共同关注的重要问题。私募股权投资基金的内部治理,尤其是通过一系列财务治理措施消除私募股权投资基金在项目选择、资金募集、投后管理等各个环节的委托-代理问题,是实务中必须关注的重要问题,也是促进私募股权投资基金稳健经营并提高其整体财务回报的重要制度保障。本文通过理论分析对私募股权投资基金财务治理进行了较全面的讨论。我们首先结合公司治理方面的研究成果和私募股权投资基金行业的特点,对私募股权投资基金内部存在的、由多重委托-代理关系交织形成的委托-代理关系网及其引发的问题进行了详细的讨论,提出私募股权投资基金完善财务治理面临的特殊难题。在此基础上,本文结合实践中私募股权投资基金财务治理的内容、手段、成效和问题,提出建立或完善财务治理的基本原则和主要内容。最后,本文还通过案例分析的方式讨论了本文主要观点在实践中的应用。本文的主要结论是:由于私募股权投资业务中存在着由于信息不对称引发的多重委托-代理关系,且这些委托-代理关系之间互相关联,形成一个委托代理关系网,因此私募股权投资基金在设计财务治理时必须坚持全面治理的原则,综合考虑财务激励和约束机制在治理整个委托-代理关系网中的作用,同时应结合自身的发展状况,以当时的关键问题为重心逐步完善其财务治理。此外,私募股权投资基金还应该将财务治理与非财务治理结合起来,才能够进行有效的财务治理设计。本文可以丰富关于私募股权投资基金的财务治理的研究文献,同时本文提出的建立或完善私募股权投资基金财务治理的基本原则和主要内容,也可以为国内私募股权投资基金建立或完善其财务治理提供一定的参考。