在我国,上市公司攫取股东权益特别是中小自然人股东权益的案例屡见不鲜。无论是康美药业的大幅财务修改还是秋林集团的财务造假,投资者受害的经济结果不容小觑。基于投资者所面对的信息不对称问题,本文联想到一类中介——分析师。卖方研究所发布的分析师盈利预测一直是广大机构和个人投资者进行投资决策重要而相对可靠的分析来源。公司财务报表的各项财务指标以及分析师得到的内部来源消息对分析师做出盈利预测至关重要。本文在系统梳理投资者保护和分析师盈利预测相关文献时有以下发现:学者们普遍认为分析师盈利预测和评级预测对投资者投资方向和投资标的产生了非常重要的影响,解决了部分信息传递引起的代理问题。但是投资者保护的问题并没有得到很好的解决,究其原因是因为分析师也没有掌握全部的企业经营信息,分析师与企业之间的信息不对称依然存在。基于此本文着重探讨以下两个问题:（1）投资者保护会影响分析师盈利预测偏差吗?（2）如果会,投资者保护是如何影响分析师盈利预测偏差的?基于这两个问题,本文首先研究了专家学者的相关理论和实证研究成果,介绍了一些基础理论如信息不对称理论,有效市场假说和委托代理论等,然后对投资者保护理论体系和证券分析师理论体系分别做了解读和阐释。接着本文以一个综合性的投资者保护指数作为分析起点,将分析师盈利预测偏差两个衡量指标作为被解释变量,以分析师关注度这一指标作为参考,选取2010年至2018年上市公司数据进行分析,研究了投资者保护对于分析师盈利预测偏差的影响以及信息传递机理,假设并验证了分析师跟踪的中介作用。最后本文从产权性质和上市板块等角度依次讨论不同影响因素对上述影响路径的作用,并进行了稳健性检验。本文的主要结论如下:实证验证了投资者保护可以降低分析师盈利预测偏差,信息传递路径一是投资者保护会解决一部分信息不对称的问题,为分析师提供更多的企业深层次消息,进而可以使得分析师盈利预测偏差减少。信息传递路径二是投资者保护增强会首先引起分析师的关注,由于羊群效应的存在,更多的分析师关注会使得他们互相分享信息或参考对方的研究结果,从而会进一步引起分析师盈利预测偏差在各个层面的减小。产权性质、上市板块等因素均会对上述模型产生一定作用,国营企业和中小板企业的显著性更强些。模型也通过了稳健性检验和中介效应检验,进一步确认了实证结果的有效性。总而言之,投资者保护的增强的确可以减小分析师预测的偏差,且会受到诸多公司内部和外界因素的影响。