我国证券市场在二十年的发展历程中，经历了由无序扩张引发的风险集中爆发、风险处置与行业整顿后，进入了现今被常规监管的阶段。行业监管部门从2007年起，在全国范围内的证券公司推行合规管理制度，要求各公司按合规管理的要求对公司管理架构、文化理念进行梳理，确保公司管理及业务的合规性。证券公司引入合规管理后的效果和由此产生的相关问题，在行业内已有讨论交流。监管部门也在要求各证券公司全面履行合规制度的同时，根据应用效果相应调整监管思路与方向。　　 由于国情与经济环境的不同，合规管理制度在西方国家成功应用的经验并不能直接移植至我国证券行业。初步试点、全面铺开、总结分析并正式实施的制度推广流程，是相对更为合理的顺序，也是监管部门实际采用的方式。经济社会环境具有不可复制、不可重现的特点。一项制度推出后的市场实际反应，只能用调研并描述的方式进行阐述。关于在制度应用中发现的两难境遇，和由此引发的下一步监管思路，不存在可以直接得出结论的完美模型，只可从不同的角度论证每一种可能的监管方式的优劣之处。　　 本文从我国证券公司合规管理制度产生与发展的背景入手，分析了在证券公司实行合规管理的意义和监管政策的具体要求。结合在证券公司各后台管理及前台业务部门的实际调研情况，详细描述了合规制度在各项证券业务中的实际运用情况，并进一步论述了对运用中遇到的相关问题的思考。结合证券监管工作的实际考虑，给出了“堵还是疏”两种监管思路各自的利与弊，最后提出了对监管部门的具体建议。